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股指期货价差日报总结

核心内容

本报告为广发期货于2026年6月5日发布的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差、跨品种比值等多个维度，用于分析市场走势和价格差异。

主要观点

期现价差

• IF期现价差：最新值为-33.75，较前一日变化-8.74，处于历史1年分位数的29.00%，全历史分位数的11.70%。
• IH期现价差：最新值为-19.55，较前一日变化-6.43，历史1年分位数为16.30%，全历史分位数为10.00%。
• IC期现价差：最新值为-56.54，较前一日变化-8.59，历史1年分位数为53.20%，全历史分位数为16.70%。
• IM期现价差：最新值为-65.29，较前一日变化-1.02，历史1年分位数为70.00%，全历史分位数为31.50%。

跨期价差

• IF跨期价差：

  • 次月-当月：-38.80，变化+2.20，历史1年分位数8.60%，全历史分位数8.30%。
  • 季月-当月：-95.60，变化+0.20，历史1年分位数9.40%，全历史分位数8.30%。
  • 远月-当月：-156.00，变化-3.60，历史1年分位数5.30%，全历史分位数7.50%。
  • 季月-次月：-56.80，变化-2.00，历史1年分位数8.10%，全历史分位数9.40%。
  • 远月-次月：-117.20，变化-5.80，历史1年分位数18.00%，全历史分位数9.30%。
  • 远月-季月：-60.40，变化-3.80，历史1年分位数14.70%，全历史分位数10.00%。

• IH跨期价差：

  • 次月-当月：-30.40，变化+0.40，历史1年分位数7.30%，全历史分位数6.80%。
  • 季月-当月：-44.60，变化+1.00，历史1年分位数9.40%，全历史分位数9.30%。
  • 远月-当月：-62.00，变化+2.80，历史1年分位数10.60%，全历史分位数9.70%。
  • 季月-次月：-14.20，变化+0.60，历史1年分位数15.50%，全历史分位数19.30%。
  • 远月-次月：-31.60，变化+2.40，历史1年分位数30.30%，全历史分位数26.00%。
  • 远月-季月：-17.40，变化+1.80，历史1年分位数26.20%，全历史分位数26.80%。

• IC跨期价差：

  • 次月-当月：-56.40，变化+6.60，历史1年分位数40.50%，全历史分位数19.90%。
  • 季月-当月：-180.40，变化+0.00，历史1年分位数32.70%，全历史分位数17.20%。
  • 远月-当月：-348.20，变化-5.00，历史1年分位数29.00%，全历史分位数12.30%。
  • 季月-次月：-124.00，变化-6.60，历史1年分位数30.70%，全历史分位数16.90%。
  • 远月-次月：-291.80，变化-11.60，历史1年分位数25.40%，全历史分位数11.80%。
  • 远月-季月：-167.80，变化-5.00，历史1年分位数33.60%，全历史分位数11.00%。

• IM跨期价差：

  • 次月-当月：-70.80，变化+1.80，历史1年分位数70.00%，全历史分位数20.10%。
  • 季月-当月：-230.00，变化-1.00，历史1年分位数45.00%，全历史分位数13.60%。
  • 远月-当月：-446.80，变化+2.00，历史1年分位数35.00%，全历史分位数8.10%。
  • 季月-次月：-159.20，变化-2.80，历史1年分位数35.00%，全历史分位数13.30%。
  • 远月-次月：-376.00，变化+0.20，历史1年分位数30.00%，全历史分位数7.20%。
  • 远月-季月：-216.80，变化+3.00，历史1年分位数10.00%，全历史分位数7.60%。

跨品种比值

• 中证500/沪深300：最新值为1.7038，变化+0.0107，历史1年分位数64.30%，全历史分位数76.20%。
• 中证500/上证50：最新值为2.8903，变化+0.0274，历史1年分位数94.60%，全历史分位数92.00%。
• 沪深300/上证50：最新值为1.6964，变化+0.0055，历史1年分位数99.50%，全历史分位数99.90%。
• 中证1000/沪深300：最新值为1.7167，变化+0.0093，历史1年分位数66.30%，全历史分位数67.90%。
• IC/IF：最新值为1.7040，变化+0.0120，历史1年分位数66.30%，全历史分位数94.10%。
• IC/IH：最新值为2.8902，变化+0.0310，历史1年分位数95.00%，全历史分位数99.10%。
• IF/IH：最新值为1.6961，变化+0.0063，历史1年分位数99.50%，全历史分位数99.90%。
• IM/IF：最新值为1.7152，变化+0.0122，历史1年分位数62.10%，全历史分位数62.10%。

关键信息

期现价差趋势

• 所有股指期货品种的期现价差均为负值，表明期货价格低于现货指数。
• 期现价差整体较前一日有所下降，但幅度不一，其中IC和IM品种的期现价差下降幅度较大。
• 从历史分位数来看，IF和IH的期现价差处于较低水平，而IC和IM则处于中等偏上水平。

跨期价差趋势

• IF跨期价差中，次月-当月、季月-当月和远月-当月价差均为负值，且变化幅度较小，表明近月合约价格相对稳定。
• IH跨期价差中，次月-当月、季月-当月和远月-当月价差均为负值，变化幅度较小，整体偏弱。
• IC跨期价差中，所有价差均为负值，变化幅度较大，其中远月-次月价差下降显著。
• IM跨期价差中，次月-当月价差为负值，变化幅度较小，远月-当月价差为负值，变化幅度较小。

跨品种比值

• 跨品种比值多数为正值，表明中证500指数相对沪深300和上证50指数偏强。
• 沪深300/上证50比值处于较高水平，表明沪深300指数相对上证50指数偏强。
• 中证1000/沪深300比值处于中等水平，表明中证1000指数与沪深300指数接近。
• IC/IF比值为正值，表明IC合约价格相对IF合约偏强。

数据来源

• 数据来源于Wind和广发期货研究所。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。
• 报告版权归属于广发期货，未经授权不得发布或复制。

免责声明

本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。

贵金属期现日报总结

品种收盘价

• AU2608合约：最新价为977.94元/克，涨跌幅为0.09%。
• AG2608合约：最新价为17730元/千克，涨跌幅为-1.54%。
• PT2608合约：最新价为466.85元/克，涨跌幅为-2.21%。
• PD2608合约：最新价为313.55元/克，涨跌幅为-3.77%。

外盘收盘价

• COMEX黄金主力合约：最新价为4502.40美元/盎司，涨跌幅为0.89%。
• COMEX白银主力合约：最新价为74.13美元/盎司，涨跌幅为1.57%。
• NYMEX铂金主力合约：最新价为1898.50美元/盎司，涨跌幅为1.96%。
• NYMEX钯金主力合约：最新价为1327.50美元/盎司，涨跌幅为0.91%。

现货价格

• 伦敦金：最新价为4474.51美元/盎司，涨跌幅为0.90%。
• 伦敦银：最新价为73.87美元/盎司，涨跌幅为1.61%。
• 现货铂金：最新价为1897.00美元/盎司，涨跌幅为-0.73%。
• 现货钯金：最新价为1326.00美元/盎司，涨跌幅为-2.00%。
• 上金所黄金T+D：最新价为974.31元/克，涨跌幅为0.09%。
• 上金所白银T+D：最新价为17672元/千克，涨跌幅为-1.33%。
• 上金所铂金9995：最新价为471元/克，涨跌幅为-2.25%。

基差

• 黄金TD-沪金主力：最新基差为-3.63，历史1年分位数为46.10%。
• 白银TD-沪银主力：最新基差为-58，历史1年分位数为60.60%。
• 伦敦金-COMEX金：最新基差为-27.89，历史1年分位数为26.90%。
• 伦敦银-COMEX银：最新基差为-0.25，历史1年分位数为28.70%。

比价

• COMEX金/银：最新比值为60.74，涨跌幅为-0.67%。
• 上期所金/银：最新比值为55.16，涨跌幅为1.66%。
• NYMEX铂/钯：最新比值为1.43，涨跌幅为1.04%。
• 广期所铂/钯：最新比值为1.49，涨跌幅为1.63%。

利率与汇率

• 10年期美债收益率：最新值为4.47%，较前一日下降0.02%，跌幅为-0.4%。
• 2年期美债收益率：最新值为4.05%，较前一日下降0.03%，跌幅为-0.7%。
• 10年期TIPS国债收益率：最新值为2.11%，与前一日持平。
• 美元指数：最新值为99.43，较前一日下降0.05%，跌幅为-0.05%。
• 离岸人民币汇率：最新值为6.7768，较前一日下降0.0033，跌幅为-0.05%。

库存与持仓

• 上期所黄金库存：最新值为111669千克，与前一日持平。
• 上期所白银库存：最新值为972900千克，较前一日增加8473千克，涨幅为0.88%。
• COMEX黄金库存：最新值为28228811盎司，较前一日减少99385盎司，跌幅为-0.35%。
• COMEX白银库存：最新值为319217792盎司，较前一日减少60382盎司，跌幅为-0.02%。
• COMEX黄金注册仓单：最新值为15297995盎司，较前一日减少1640盎司，跌幅为-0.01%。
• COMEX白银注册仓单：最新值为84808791盎司，较前一日增加274502盎司，涨幅为0.32%。
• SPRD黄金ETF持仓：最新值为1025吨，较前一日减少1.72吨，跌幅为-0.17%。
• SLV白银ETF持仓：最新值为15036吨，与前一日持平。

贵金属观点

• 总体趋势：宏观逆风对贵金属影响加剧，走势呈现中枢不断下移的情况，反弹力度有限。
• 黄金：若高通胀带来央行更鹰派预期，价格仍有大幅下探风险，下方阶段支撑在200日均线4380美元，建议反弹做空或卖出浅虚值看涨期权。
• 白银：短期在70-77美元区间偏弱震荡，价格反弹至区间阻力上沿可尝试轻仓做空。
• 铂钯：价格维持偏弱震荡，建议逢高做空，关注广铂金PT2608合约和远月合约之间价差在8月仓单集中注销的预期下或出现反套机会。

数据来源

• 数据来源于Wind和广发期货研究所。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。
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