20241014-国都证券-工程机械行业点评_9月挖机国内市场加速回暖_后续财政利好有望带动内需回暖_2页_300kb

报告摘要

本报告为机械设备行业的行业点评，主要聚焦于工程机械领域的市场表现及投资建议。报告指出，2024年9月工程机械行业整体呈现回暖态势，尤其在挖掘机市场表现突出。同时，报告分析了装载机市场情况，并对行业未来发展趋势进行了展望。

挖掘机市场回暖：2024年9月挖掘机销售量达到1.58万台，同比增长10.8%。其中，国内市场销量7610台，同比增长21.5%，显示出国内需求的稳步回升；出口销量8221台，同比增长2.51%，出口市场逐步恢复增长。
1-9月累计销售情况：2024年1-9月挖掘机累计销售14.74万台，同比下降0.96%。但国内销量同比增长8.62%，显示出内需的韧性；出口销量同比下降9.04%，但受益于去年同期低基数和海外部分地区需求复苏，预计下半年出口有望持续改善。
装载机市场表现：9月装载机销售8072台，同比增长4.98%。其中，国内销量同比下降5.07%，而出口销量同比增长17.3%。此外，电动装载机销量达到937台，显示行业向电动化转型的趋势。
市场驱动因素：国内市场回暖主要由小挖更新替换需求推动，中挖市场因同期基数低、换新周期和价格调整等因素也开始恢复增长。出口市场受益于国产品牌去库存和海外需求温和复苏，尤其是亚非拉地区表现亮眼。
行业前景：随着财政政策的利好，基建和房地产行业有望缓慢修复，带动工程机械行业下游需求边际改善。海外市场亦有望维持良好增长态势。
投资建议：维持推荐徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力、恒立液压等公司。

挖掘机：
- 9月销售：1.58万台（同比增长10.8%）
- 国内销量：7610台（同比增长21.5%）
- 出口销量：8221台（同比增长2.51%）
- 1-9月累计销售：14.74万台（同比下降0.96%）
- 国内累计销量：7.39万台（同比增长8.62%）
- 出口累计销量：7.34万台（同比下降9.04%）
装载机：
- 9月销售：8072台（同比增长4.98%）
- 国内销量：4022台（同比下降5.07%）
- 出口销量：4050台（同比增长17.3%）
- 1-9月累计销售：8.18万台（同比增长4.73%）
- 国内累计销量：4.14万台（同比下降0.01%）
- 出口累计销量：4.04万台（同比增长10.1%）