20230427-国联证券-联创光电-600363.SH-激光及高温超导板块发力_促进公司高质量发展_3页_383kb

联创光电（600363）年报及一季报分析

总结

• 公司业绩概况：年报数据显示，联创光电2022年营收同比下降759%，归母净利润增长1541%。2023年一季度营收进一步大幅下降34.92%，但归母净利润增长5032%，业绩大幅改善。

• 激光业务进展：公司激光业务实现技术突破，第一代及第二代激光反制无人机产品已完成验收。2022年激光系列产品实现销售收入166亿元，同比增长428%。

• 高温超导业务发展：定制的兆瓦级高温超导感应加热设备完成验收并稳定运行，2022年新增订单显著增长。联创超导二期车间已建成，产能为年产50套设备，但仍供不应求。

• 盈利预测：根据预测，公司2023年至2025年营业收入预计实现高速增长，分别为3802亿元、4128亿元、4450亿元，复合增长率达到3639%。归母净利润预计428亿元、571亿元、679亿元，同比增长超300%。

• 风险提示：转型风险、管理风险、原材料价格波动、应收账款风险等因素可能对公司业绩产生影响。

财务数据与估值

财务数据（亿元）

估值（元）

投资建议与评级

• 投资评级：买入（维持）
• 目标市值：19282亿元
• 目标股价：4235元
• 评级依据：公司激光、高温超导业务增长迅速，预计未来三年仍有较高增长空间，短期业绩波动但长期前景看好。