20230727-华鑫证券-联创光电-600363.SH-公司事件点评报告_收入结构优化_超导+激光齐头并进_5页_258kb

联创光电公司事件点评报告总结

核心要点

联创光电发布2023年半年度报告，总体实现营业收入1659亿元，同比下降24.75%，但归母净利润215亿元，同比增长200.6%；第二季度业绩环比明显改善，营收870亿元，同比增长102.2%。

产业结构优化与业务亮点

1. 激光业务增长强劲：激光系列产品实现营收121亿元，同比增长144.9%；净利润31.7亿元，同比增长339%，成为公司收入贡献的重要增长点。

2. 超导技术实现突破：公司研制全球首台兆瓦级高温超导感应加热装置并通过军工项目投产，并与60家硅单晶设备厂商合作应用磁体技术，设备订单数量超过60台。

3. 智能控制业务调整：智能控制业务因新增厂房成本及战略收缩导致收入下降29.8%，但通过产品结构优化和新产品研发，提高毛利率32个百分点，并布局新能源、物联网等领域。

盈利预测与评级

公司预测2023-2025年收入分别为3183亿元、3822亿元、4333亿元，2023年EPS0.99元，对应PE34倍。维持“买入”评级，目标价较当前股价有所提升。

风险提示

研发进度不及预期、高温超导业务拓展速度、产品扩产不及预期等风险需关注。

报告编号：HX-230727165457