AI行业系列点评：AI大模型竞争加剧，国内海外多点开花-240311-申万宏源-10页_1mb

报告摘要

2024年AI大模型竞争分析总结

核心内容

2024年AI大模型的竞争格局持续加剧，国内与海外模型在技术能力、应用场景和市场表现上均取得了显著进展。本报告重点分析了国产大模型 Kimi 和海外大模型 Claude3 的最新发布与性能表现，同时展望了未来大模型的发展趋势与行业应用潜力。

主要观点

1. 国产大模型 Kimi 的突破

Kimi chat 是月之暗面推出的对话助手工具，发布于2023年10月10日，主打长文本处理能力。
Kimi 支持输入20万汉字，是目前国产大模型中支持最长上下文输入长度的模型。
2024年2月，Kimi 迭代了网站、多问题搜索能力，可用性进一步提升。
内部实测显示，Kimi 在中英文生成、文本总结等能力上接近 GPT-4 水平，尤其在长文本处理和办公场景应用中表现出色。
Kimi 的优势 在于语言理解和长文本处理能力，但在复杂逻辑推理、数学解题和多模态能力方面仍存在不足。
Kimi 的长文本处理能力与联网搜索功能，使其在论文总结、会议纪要处理等方面具有显著优势，未来办公类AI应用或将受益。

2. 海外大模型 Claude3 的性能提升

Claude3 是由 Anthropic 推出的新一代大模型，包含 Haiku、Sonnet、Opus 三种型号，分别针对不同应用场景进行优化。
Claude3 的中英文生成、理解、推理、多模态图片理解能力均与 GPT-4 接近，且在实际使用中响应速度更快。
在复杂推理和数学解题能力上，Claude3 表现优于 Gemini 和 GPT-4。
Claude3 的优势 包括更快的响应速度、更强的多模态能力以及更出色的小语种翻译能力。
从价格来看，Claude3 Opus 定价较高，而 Sonnet 和 Haiku 版本更具性价比，其中 Sonnet 支持免费使用。

3. 国内大模型与 GPT-4 Turbo 的差距

目前，国内大模型的文字生成能力已整体接近 GPT-4 Turbo。
但复杂推理、数学能力、代码生成以及多模态理解仍是国内大模型的短板。
阿里通义千问的 Qwen-VL 在“图生文”能力上表现突出，但仍有提升空间，特别是在复杂视觉推理任务上。

4. 多模态与AI办公应用前景

多模态算法布局 的企业包括：科大讯飞、虹软科技、万兴科技、大华股份。
多模态应用 的企业包括：福昕软件、新致软件、紫天科技、易点天下、焦点科技。
向量数据库 的企业为星环科技，用于提升信息查找与精确度。

关键信息

1. 技术进展

Kimi 在长文本处理、会议纪要总结、联网搜索方面表现出色。
Claude3 在响应速度、多模态能力、小语种翻译方面取得突破。
国内大模型在文字生成上接近 GPT-4 Turbo，但在复杂推理和多模态能力上仍有差距。

2. 市场趋势

海外大模型迭代并未放缓，2024年多个大模型包括 Claude3、Grok1.5、LLaMa3 等均取得进展。
下半年 OpenAI 可能推出 GPT-5，进一步推动行业竞争。

3. 投资建议

推荐标的 包括：
- AI办公应用：金山办公、福昕软件；
- 多模态算法布局：科大讯飞、虹软科技、万兴科技、大华股份；
- 多模态应用：焦点科技、新致软件、紫天科技、易点天下、上海电影、光线传媒、华策影视等。

4. 风险提示

大模型技术中美仍存在差异，部分技术尚处于早期实验室阶段，存在落地风险；
竞争加剧可能影响利润率；
AIGC 技术演变过快，存在技术迭代带来的不确定性风险。

未来展望

2024年AI大模型技术将继续快速迭代，包括开源模型如 Llama3、多模态模型的进一步优化。
多模态与AI办公应用将成为未来重点发展方向，相关企业有望受益。

表格摘要

表1：模型中英文生成能力测评（内部测试）

项目	Kimi	ChatGLM-4	GPT4	Claude3	Mistral
中文题正确数	8	9	9	8	3
英文题正确数	3	4	3	3	4

表2：Claude3 各版本与 GPT4、GPT4-Turbo 价格对比

模型	输入价格（美元/1M tokens）	输出价格（美元/1M tokens）
Claude3 Opus	15	75
Claude3 Sonnet	3	15
Claude3 Haiku	0.25	1.25
GPT4	30	60
GPT4-Turbo	10	30

表3：2024年LLM重要进展时间点

季度	月份	事件
Q1	3月	Anthropic发布Claude3
Q1	3月	xAI发布Grok1.5
Q1	3月	月之暗面新产品发布（预测）
Q1	3月	OpenAI发布GPT-4.5（预测）
Q2	6月	科大讯飞发布下一代模型（预测）
H1	-	Mistral开源GPT-4水平的MoE模型（预测）
Q3	7月	Meta开源LLaMa3
Q4	H2	OpenAI发布GPT-5（预测）

表4：AI重点公司估值表（2024/3/8）

证券代码	公司名称	收盘价（元）	总市值（亿元）	2023E EPS	2024E EPS	2025E EPS	2023E PE	2024E PE	2025E PE
688111.SH	金山办公	280	1293.09	2.89	3.85	5.18	97	73	54
002230.SZ	科大讯飞	50.81	1176.44	0.37	0.57	0.81	138	89	63
688095.SH	福昕软件	58.58	53.59	-0.76	-0.31	0.43	-	-	136
300624.SZ	万兴科技	106.3	146.38	0.69	1.06	1.48	153	101	72
002236.SZ	大华股份	20.09	661.86	1.43	1.35	1.63	14	15	12
688088.SH	虹软科技	32.73	132.88	0.36	0.54	0.74	92	60	44
300280.SZ	紫天科技	45.6	73.90	1.96	2.94	3.96	23	16	12
301171.SZ	易点天下	280	92.11	0.55	0.67	0.88	509	420	319
002315.SZ	焦点科技	34.15	107.88	1.49	1.81	2.16	23	19	16
688590.SH	新致软件	17.08	43.92	0.44	0.67	0.95	39	25	18
688031.SH	星环科技	53.79	65.00	-2.04	-1.43	-0.15	-	-	-

结论

2024年AI大模型技术快速迭代，国产与海外模型在多个维度上均取得进展。Kimi 在长文本处理和办公场景应用中表现突出，Claude3 在响应速度、多模态能力和小语种翻译上实现突破。国内大模型在文字生成能力上接近 GPT-4 Turbo，但在复杂推理和多模态能力方面仍有差距。未来多模态与AI办公应用将成为重点发展方向，相关企业有望受益。

展开完整摘要