20180415-川财证券-休闲服务行业周报_海南_离岛免税政策进一步放宽_推进全域旅游_10页_1mb

海南离岛免税政策进一步放宽，推进全域旅游总结

核心内容

本周，休闲服务行业整体呈现小幅上涨趋势，海南博鳌论坛和建省30周年主题对板块形成积极支撑。中国国旅、北部湾旅、天目湖等个股表现突出，涨幅较大。海南作为旅游热点地区，进一步放宽离岛免税政策，推动全域旅游发展，为相关企业带来增长机遇。

主要观点

• 政策利好：中共中央、国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，提出建设中国（海南）自由贸易试验区，实施更加开放便利的离岛免税政策，实现离岛旅客全覆盖，提高免税购物限额。
• 旅游产业升级：推动旅游业转型升级，构建以观光旅游为基础、休闲度假为重点、文体旅游和健康旅游为特色的旅游产业体系，推进全域旅游发展。
• 邮轮与游艇旅游发展：支持海南开通跨国邮轮旅游航线，三亚等邮轮港口开展公海游航线试点，加快三亚向邮轮母港方向发展。同时放宽游艇旅游管制。
• 西沙旅游资源开发：有序推进西沙旅游资源开发，稳步开放海岛游，进一步拓展旅游市场。
• 企业重组与融资支持：鼓励海南旅游企业优化重组，支持符合条件的企业上市融资，促进旅游产业规模化、品牌化、网络化经营，形成具有国际竞争力的旅游集团。

关键信息

市场表现

• 休闲服务指数本周上涨 1.00%，跑赢沪深300指数 0.58个百分点。
• 板块内 10支个股上涨，19支个股下跌。
• 涨幅前五的个股为：腾邦国际（6.82%）、中国国旅（5.93%）、天目湖（4.33%）、岭南控股（4.07%）、曲江文旅（3.46%）。
• 跌幅前五的个股为：华天酒店（-3.36%）、西安饮食（-3.13%）、宋城演艺（-2.58%）、长白山（-2.52%）、国旅联合（-2.49%）。

公司公告

• 北部湾旅：2017年实现营业收入25.12亿元，同比增长 173.01%；净利润2.7亿元，同比增长 58.44%；拟10派2.5元。
• 黄山旅游：2017年营业收入17.84亿元，同比增长 6.86%；净利润4.14亿元，同比增长 17.60%；拟10派2.4元。
• 首旅酒店：2018年1月8日公告减持计划，截至4月9日，累计减持股份 15.51%，减持后持股 6.07%。
• 三特索道：拟将咸丰三特旅游开发有限公司100%股权以36,000万元转让，预计投资收益约 1.27亿元，对当期业绩产生重大积极影响。

行业动态

• 海南政策：海南将实施更加开放便利的离岛免税购物政策，推进邮轮、游艇、海岛游等多元化旅游发展，支持三亚向邮轮母港方向发展。
• 国内旅游数据：清明节假日期间，全国接待国内旅游总人数 1.01亿人次，同比增长 8.3%；旅游收入 421亿元，同比增长 8.0%。
• 重庆乡村旅游：重庆市14部委联合下发《加快乡村旅游发展实施方案》，目标到2020年打造100个特色旅游镇、1000个特色旅游村，年接待游客 2亿人次以上，总收入 1000亿元以上。
• 陕西文旅合作：陕西省与携程集团签署战略合作协议，共建国际文化旅游中心，推动文化旅游产业创新发展。

风险提示

• 国内旅游市场增速不及预期，可能影响行业整体表现。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

总结

海南离岛免税政策的进一步放宽，为旅游及相关行业带来新的发展机遇。政策推动下，海南将加快旅游产业转型升级，拓展邮轮、游艇、海岛游等新兴旅游模式，促进全域旅游发展。板块内部分个股表现优异，尤其是受益于海南主题的中国国旅、三特索道等。同时，国内旅游市场保持增长，但增速不及预期仍是潜在风险。行业动态显示，多地也在推进旅游发展，如重庆和陕西，为全国旅游行业注入新的增长动力。