2021-09-27-上交所-武汉新华扬生物股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_410页_8mb

武汉新华扬生物股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

武汉新华扬生物股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于酶制剂、微生态制剂等生物技术产品的研发、生产和销售，致力于成为全球领先的生物酶制剂及微生态制剂服务商。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），拟公开发行股份不超过18,333,334股，占发行后总股本不低于25%。发行后总股本不超过73,333,334股，募集资金将用于生物酶制剂精制项目、饲用酶制剂及微生态发酵基地扩建项目（一期）以及技术研发创新平台建设项目。

主要观点

• 行业定位：公司所处行业为生物产业之生物制造产业，符合科创板定位和科创属性要求，具备较强的科技属性。
• 技术优势：公司拥有61项授权发明专利，3项国家科技进步二等奖，技术积累深厚，产品具有较高的市场认可度。
• 市场风险：公司面临动物疫病、自然灾害、海外市场变化、原材料价格波动、产品价格波动、客户产业链延伸、新产品市场开拓等多重风险。
• 经营风险：公司业绩受饲料行业波动影响较大，且存在期间费用上升、毛利率下降、应收账款坏账、存货跌价、关联交易及税收政策变化等风险。
• 财务风险：公司需关注财务结构、盈利能力、现金流及税务政策变化可能带来的影响。
• 战略发展：公司未来将通过持续研发投入、产品升级、市场拓展和技术创新，推动业务增长，实现“全球一流的生物酶制剂及微生态制剂服务商”的战略目标。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过18,333,334股
• 发行后总股本：不超过73,333,334股
• 发行方式：网下向询价对象配售与网上向投资者定价发行相结合
• 承销方式：余额包销
• 募集资金用途：
  • 生物酶制剂精制项目：24,497万元
  • 饲用酶制剂及微生态发酵基地扩建项目（一期）：15,709万元
  • 新华扬生物技术研发创新平台建设项目：13,016万元
  • 合计：53,222万元

二、风险因素

1. 动物疫病及自然灾害风险
   公司产品主要依赖饲料行业，若出现动物疫病或自然灾害，可能导致下游行业增长停滞或下滑，从而影响公司业绩。

2. 市场竞争加剧风险
   面对国内外酶制剂企业的竞争，若公司不能持续提升技术、产品、管理、品牌和营销服务优势，可能失去现有市场地位。

3. 产品价格波动风险
   产品销售价格和数量受市场供需、原材料价格、技术进步等因素影响，若无法有效应对，将导致利润率下降。

4. 期间费用上升风险
   公司期间费用率呈下降趋势，但若未来差旅、会务等活动恢复，可能导致费用回升，影响利润。

5. 毛利率下降风险
   公司主营业务毛利率较高，但受市场环境、价格变化、成本上升等因素影响，可能面临毛利率下降的压力。

6. 应收账款坏账风险
   应收账款占营业收入比例较高，若下游客户经营困难，可能导致坏账增加。

7. 存货跌价风险
   存货占流动资产比例较高，若市场需求变化或销售不畅，可能导致存货积压和跌价。

8. 关联交易风险
   公司与关联方存在交易，若未能有效控制关联交易规模或履行审批程序，可能损害公司及中小股东利益。

9. 税收优惠政策变化风险
   公司及子公司享受15%的企业所得税优惠税率，若税收政策调整，可能影响税后利润。

10. 汇率波动风险
    公司产品出口至20多个国家和地区，若人民币汇率波动，可能对境外业务造成影响。

三、公司治理与独立性

• 公司无特殊治理安排，如特别表决权、协议控制等。
• 公司与发行相关方无直接或间接股权关系，保持独立运营。

四、财务数据（截至2021年3月31日）

五、市场与客户

• 公司产品主要应用于饲料、养殖、食品、医药、环保等领域。
• 与多家国际知名企业如美国嘉吉、美国ADM、康地集团、正大集团、荷兰泰高等建立合作关系。
• 与国内30家顶尖饲料企业中的26家建立合作关系，包括新希望、海大集团、大北农等。

六、科技与研发

• 公司在生物制造领域具有显著技术优势，获得多项国家和省级科技奖项。
• 拥有61项授权发明专利，核心技术产品占营业收入比例持续高于90%。
• 建立“工业菌种—发酵与后处理—产品应用”的完整研发体系。

七、未来发展战略

• 保持对研发的持续投入，提升产品品质与技术含量。
• 拓展高附加值产品市场，提升客户满意度与技术服务能力。
• 通过募投项目实现产能扩张和技术升级，增强市场竞争力。

八、科创板上市标准

• 公司符合科创板上市标准：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元”。
• 公司2018-2020年净利润分别为4,973.11万元、5,135.24万元和8,874.34万元，累计超过5,000万元。

九、社会价值

• 公司产品有助于减少二氧化碳排放，提升资源利用效率，助力“碳达峰、碳中和”目标。
• 通过酶制剂和微生态制剂减少抗生素使用，保障食品安全。

总结

武汉新华扬生物股份有限公司是一家专注于酶制剂和微生态制剂研发、生产和销售的生物科技企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司拟通过科创板上市进一步扩大市场份额，提升技术水平，增强盈利能力。然而，公司也面临动物疫病、市场竞争、产品价格波动、期间费用上升、毛利率下降、应收账款坏账、存货跌价、关联交易及税收政策变化等多重风险。公司需持续优化产品结构、加强成本控制、拓展市场渠道，并确保技术保密和人才培养，以应对未来发展挑战。