20240415-德邦证券-机械周报_政策支持下有望开启新一轮大规模设备更新_6页_577kb

机械设备行业周报分析总结

投资要点解读

报告提出三大核心投资方向：

1. 通用设备投资机会
   政策支持下，制造业设备更新周期启动，重点推荐节能降碳、数字化改造、老旧小区改造、交通运输设备、农业机械、消费品以旧换新领域。具体投资机会包括：

   • 节能降碳：推广高效设备，石化、钢铁、锅炉、液冷等领域将受益。
   • 工业数字化：工业软件、数控机床、自动化设备需求增长。
   • 交通运输与农业装备：轨交、新能源车、农机、家电等领域需求望提升。

   相关标的：刀具（中钨高新、华锐精密）、机床（海天精工）、工业机器人（埃斯顿）、注塑机（伊之密）。

2. 3C设备领域“AI+”与折叠屏创新
   苹果发布AI模型ReALM，推动AI硬件应用发展。折叠屏手机将于2026年推出，预计2025年全球出货量将达5500万部。AR/VR行业逐步成熟，龙头厂商受益。相关投资机会包括：

   • AI硬件：苹果供应链设备，包括自动化组装、检测、测试设备。
   • 新应用：钛合金、折叠屏、AR/VR设备，涉及3D打印、新材料制造。

   相关标的：博众精工、智立方、博杰股份等，以及3D打印、传感器、总成、电机等细分领域龙头。

3. 船舶与清洁能源装备
   一季度清洁能源船舶订单旺盛，特别是LNG和甲醇动力替代燃料船。光伏行业有望触底出清，新技术（如HJT、钙钛矿叠层电池）推动产业升级，标的包括捷佳伟创、德龙激光等。

重点行业展望

• 船舶制造：油船、气体船订单旺盛，尤其LNG替代燃料船占比最高，订单结构改善。
• 集装箱：新箱库存上升，但出货量回升，2024年需求有望保持高位。
• 人形机器人：浙江人形机器人创新中心发布“领航者1号”，重点扶持传感器、减速器、总成等核心部件国产化。
• 核电：全球核能峰会传递积极信号，华能高温气冷堆示范工程首次实现商用，标的包括佳电股份、国光电气、科新机电。
• 光伏设备：价格低迷中行业整合进行，新技术迭代加速，龙头获得更多市场份额。
• 数据中心温控：AI算力增长推动液冷技术发展，市场空间广阔，重点看好液冷解决方案与温控平台企业。

风险提示

报告统一体风险提示包括政策推进不及预期、技术推广不及预期、市场竞争加剧、经济复苏不及预期、原材料价格波动、汇率波动等。

总结

本报告指出，在政府设备更新政策与AI、清洁能源加速发展的背景下，机械设备行业呈现多点开花、细分领域差异明显的特征。建议投资者重点关注政策受益板块、新技术落地进展较快的子行业，以及龙头企业在产业链中的核心地位。