20240304-德邦证券-机械周报_政策支持下有望开启新一轮大规模设备更新_7页_545kb

机械设备行业周报摘要

根据2024年03月04日发布的德邦证券研究报告，机械设备行业当前处于政策驱动阶段，多个子领域存在投资机会。

一、政策利好：设备更新行情启动

国务院常务会议3月1日审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出：

1. 政策方向：市场为主、政府引导，淘汰落后产能
2. 主要领域：设备/消费品更新换代、老旧设备回收再制造
3. 支持措施：财税金融政策倾斜，发挥标准引领作用

二、细分领域投资机会

1. 通用设备板块

关键驱动因素：政策支持+制造业景气度回升
主要机会：

• 刀具：制造业投资拉动，国产替代空间大（标的：中钨高新、华锐精密）
• 机床：更新周期中，政策推动国产替代（标的：海天精工、华中数控）
• 工业机器人：产线升级核心部件，渗透率提升（标的：埃斯顿）
• 注塑机：家电/汽车行业消费提振（标的：伊之密）

2. 船舶制造

行业动态：扬子江船厂业绩创新高，全年净利润41亿元，增长57%
核心数据：总收入增长165%至241亿元；毛利率达22.4%
机会方向：大型船舶建造企业，订单转化能力较强的头部企业

3. 集装箱行业

市场复苏信号：

• 行业景气度回升（1月景气指数达149.73）
• 新箱产量与发货量大幅增长（环比分别增加180%、124.6%）
• 全球贸易预期改善（欧美PMI持续回升）

4. 3C设备

发展趋势：

• 华为强势回归带动消费电子市场回暖
• XR产业加速推进（硬件/生态/内容平台）
  主要机会：
• �博众精工等自动化设备龙头
• 钛合金、折叠屏、AR/VR关键部件及设备供应商

5. 人形机器人

重大进展：宇树科技发布新一代人形机器人UnitreeH1，具备多项新功能
核心看点：AI驱动下的技术创新，产业链加速布局
重点标的：关键零部件制造商（传感器、减速器、电机等）

6. 光伏设备

行业特点：经历产能出清后迎来整合机会
技术突破：

• 异质结技术：捷佳伟创等企业效率突破
• 钙钛矿技术：金石能源效率达33.94%
  投资建议：关注技术领先企业

7. 复合集流体

突破性进展：金美新材料实现规模化生产
产业进程：2024年有望成为量产元年
核心设备：磁控溅射设备、电镀设备
机会领域：设备制造商

投资建议

维持"优于大市"评级：

1. 总量方向：关注产业链复苏机会（如博众精工）
2. 新应用方向：把握新材料、新技术机遇（如钛合金、3D打印）
3. 设备制造端：重点关注技术领先设备厂商

风险提示

• 宏观经济复苏不及预期
• 政策落地进度滞后
• 技术路线变化风险
• 行业周期波动风险