> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝期货日报 # 1期货市场 2026年2月11日，上海期货交易所铝期货主力合约(AL.SHF)呈现震荡上行走势。当日开盘价为2.3515万元/吨，收盘价为2.366万元/吨，较前一交易日上涨 $0.4884\%$ 。盘中最高价达到2.37万元/吨，最低价为2.346万元/吨，价格波动区间为0.24万元/吨。 # 2 现货市场基差分析 2026年2月11日，上海期货交易所铝收盘价为2.366万元/吨，当日基差为-420元/吨，呈现期货升水格局，表明市场对远期铝价预期较为乐观。 # 3 市场动态 2026年1月份中国电解铝行业含税完全成本平均值环比下降 $0.6\%$ ，同比下跌 $19.5\%$ 。成本下降主要得益于氧化铝原料成本及预焙阳极辅料成本下降，尽管电力成本及氟化铝成本有所上涨，但总成本仍小幅回落。1月SMM A00现货均价约为23,641元/吨，环比上涨1840元/吨，推动电解铝利润空间扩张至7500元/吨。若按行业月均价测算，1月份国内 $100\%$ 的电解铝运行产能处于盈利状态，这一数据表明铝行业整体盈利能力显著增强。 # 4行情展望 综合来看，当前铝市场基本面呈现积极态势：行业利润水平处于高位，企业生产积极性较高；库存水平合理，供需关系基本平衡；成本端氧化铝价格稳定，为铝价提供支撑。技术面上，铝价呈现震荡上行走势，市场情绪较为乐观。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！