20210711-开源证券-电气设备行业周报_销量持续向好_继续深挖三大弹性方向_12页_1mb

电气设备行业总结

核心内容

2021年7月11日发布的行业报告指出，电气设备行业整体呈现积极发展态势，尤其在新能源汽车和光伏领域表现突出。报告对行业进行了详细分析，强调了中短期投资机会，并提出了三大弹性方向，同时对相关公司和行业动态进行了跟踪。

主要观点

新能源汽车

• 销量持续增长：2021年6月新能源乘用车批发销量达到22.7万辆，环比增长14.7%，同比增长165.7%。其中纯电动批发销量18.6万辆，同比增长175.0%；插电混动销量4.1万辆，同比增长130.4%，占比18%。
• 渗透率提升：2021年上半年新能源车渗透率超10%，6月国内零售渗透率14%，自主品牌渗透率接近30%，豪华车渗透率14.2%，主流合资品牌渗透率仅2.2%。
• 高端车型增长显著：B级电动车增长强势，比亚迪插混车型销量环比增长53%，成为新亮点。
• 产业链投资机会：报告建议继续深挖三大弹性方向，包括从上游向更上游（如矿产资源）、从二线环节向三线环节（如铝箔、PVDF、电机等）、从二线公司向三线公司（如杉杉股份、中材科技等）。
• 行业加速扩产：宁德时代供应商拟IPO，动力电池产业链迎来上市潮；比亚迪动力电池及储能电池装机量大幅攀升；多家企业发布业绩预告，净利润增长显著。

光伏行业

• 价格维持稳定：光伏上游产品价格总体稳定，但多晶电池片价格环比下降7.02%，单晶电池片价格环比下降0.93%。
• 政策支持：碳交易7月上线，政策利好推动清洁能源发展；分布式光伏政策逐步铺开，各地推进整县推进项目。
• 产业链机会：组件、逆变器等终端环节受益明显；辅料产业链（如胶膜、金刚线）和电池端创新具有中长期增长潜力。
• 企业动态：隆基股份拟投资设立合伙企业；福斯特扩大挠性覆铜板产能；三峡水利与巫溪县政府签署光伏项目开发协议。

关键信息

投资建议

• 新能源汽车：推荐“2+3”结构，即特斯拉、宁德时代产业链，以及往上游、二线、新方向延伸。
• 光伏行业：重点关注分布式光伏、电力市场化改革和碳交易带来的投资机会。

风险提示

• 新技术发展超预期：可能对现有产业链造成冲击，影响市场格局。
• 需求低于预期：疫情等外部因素可能影响市场需求。
• 市场竞争加剧：随着行业成长，竞争者加大投资，行业竞争可能加剧。

板块和公司跟踪

新能源汽车

• 宁德时代：供应商拟IPO，动力电池产业链迎来上市潮；6月装机量2.777GWh，累计装机量12.707GWh。
• 比亚迪：新能源汽车产量和销量均显著增长，6月产量42,551辆，销量41,366辆。
• 中材科技：预计2021年上半年净利润增长100%-120%，锂电池隔膜业务表现突出。
• 尚太科技：拟在深交所主板上市，作为宁德时代的负极材料供应商。
• 其他公司：嘉元科技、星云股份、孚能科技、容百科技、国轩高科、旭升股份、江苏国泰、赣锋锂业、璞泰来、翔丰华、新宙邦、拓普集团等均有相关公告或业绩预告。

光伏行业

• 隆基股份：拟与核心员工共同投资设立合伙企业。
• 福斯特：计划扩大挠性覆铜板产能，投资约6.65亿元。
• 三峡水利：与巫溪县政府签署450MW光伏电站开发协议，投资总额约18亿元。

图表与数据

• 新能源汽车销量：6月批发销量22.7万辆，同比增长165.7%。
• 动力电池价格：三元前驱体价格上涨7.2%，三元材料价格上涨5.1%；磷酸铁锂正极价格上涨1.8%。
• 光伏价格变动：多晶电池片价格环比下降7.02%，单晶电池片价格环比下降0.93%。

结论

整体来看，电气设备行业在新能源汽车和光伏领域表现强劲，投资机会丰富。分析师建议投资者关注三大弹性方向，同时警惕新技术发展、市场需求变化及行业竞争加剧等风险。