20210711-申港证券-电气设备行业周报_6月中欧新能源车销量再上新台阶_46页_4mb

6月中欧新能源车销量再上新台阶总结

核心内容

2021年6月中欧新能源车市场表现强劲，销量持续增长，渗透率不断上升。欧洲新能源车销量同比增长154%，环比增长32%，预计全年销量将达到250~270万辆。中国新能源车销量同比增长139.3%，环比增长17.8%，预计全年销量将超过250万辆。新能源车市场从政策驱动向市场驱动转变，消费端对高端乘用车接受度提高，带动整体市场增长。

主要观点

• 新能源车市场增长显著：中欧新能源车销量保持高位稳定增长，市场渗透率持续提升，显示新能源车市场具备较强增长潜力。
• 原材料价格上涨：锂电池产业链上游原材料如六氟磷酸锂、钴粉、电解钴等价格持续上涨，推动动力电池市场景气度上升。
• 政策支持与市场趋势：国家能源局及工信部正加快制定新型储能发展政策，推动储能行业进入快速发展阶段。同时，光伏行业正从P型向N型技术路线转型，大尺寸组件趋势明确。
• 投资机会显现：新能源车、光伏、风电、储能及电网投资等细分行业均呈现投资价值，建议关注宁德时代、亿纬锂能、通威股份、隆基股份、金风科技、天顺风能、中材科技、格林美、派能科技、国电南瑞、璞泰来、恩捷股份、阳光电源等企业。

关键信息

行业表现

• 电力设备及新能源板块：本周上涨7.1%，在中信30个板块中位列第4位，位于上游。
• 子板块涨跌幅：核电(-1.15%)，配电设备(+2.49%)，输变电设备(+5.02%)，风电(+6.18%)，锂电池(+7.77%)，太阳能(+7.78%)，储能(+10.68%)。
• 股价表现：涨幅前五为融捷股份、沧州明珠、合纵科技、柘中股份、精达股份；跌幅前五为久立特材、友讯达、温州宏丰、电光科技、四方股份。

新能源车市场

• 欧洲市场：2021年5月新能源车销量17.8万辆，同比增长280.9%。6月销量17.3万辆，预计欧洲5月销量约24万辆，同比增长154%。
• 中国市场：2021年1-6月新能源车累计销量120.6万辆，同比增长201.5%。6月销量25.6万辆，同比增长139.3%。
• 渗透率提升：6月新能源车销量渗透率达12.7%，同比提升8.2pct，环比提升2.5pct，创历史新高。

光伏行业

• 价格变化：硅料、硅片价格稳定，电池片价格整体下降，组件价格小幅下跌。
• 技术路线：P型向N型转换趋势明显，大尺寸组件趋势明确。
• 推荐企业：通威股份（单晶硅料和PERC电池片龙头）、隆基股份（单晶硅片龙头）。

风电行业

• 装机量增长：1-5月新增装机7.8GW，同比增长59%。
• 价格下降：风机价格持续下调，4月国家电投招标报价平均2588元/kW，同比下降35%。
• 推荐企业：金风科技（风机制造商龙头）、天顺风能（风塔龙头）、中材科技（风机叶片龙头）。

储能行业

• 政策支持：国内首批电厂侧储能行业标准发布，2025年装机规模将达30GW以上。
• 市场增长：全球储能市场持续增长，2020年总装机量超过10GWh，我国储能市场增速显著高于全球市场。
• 推荐企业：格林美（废旧电池回收龙头）、派能科技（户用储能龙头）。

电网投资

• 特高压发展：国家电网“十三五”期间完成电网投资2.38万亿元，2020年特高压投资规模达1811亿元。
• 推荐企业：国电南瑞（电网自动化龙头）、国网信通（电网信息化龙头）。

风光消纳

• 弃风弃光率：2021年一季度全国弃风率和弃光率整体较高，但国家电网努力将弃风弃光控制在5%以内。
• 新能源消纳机制：多地试点储能、虚拟电厂等机制，提升新能源消纳能力。

电力供需

• 全社会用电量：2021年1-5月全社会用电量同比增长18.78%，第二、第三产业用电量增速显著。
• 可再生能源发电：1-5月可再生能源发电量同比增长14.9%，风电、光伏等增速较快。
• 发电利用小时数：火电、核电等利用小时数上升，光伏利用小时数下降。

投资组合推荐

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期
• 新能源发电装机不及预期
• 材料价格下跌超预期
• 核电项目审批不达预期