20181014-东北证券-通信_国务院加快推进5G商用_5G投资机会渐进_12页_2mb

通信行业2018年10月14日研究报告总结

核心内容

本报告发布于2018年10月14日，分析了通信行业上周的市场表现、重要新闻、投资建议及主要覆盖公司财务数据。报告指出，随着5G商用进程的加快，行业将迎来新的投资机会。

市场表现

• 整体表现：上周通信行业（申万）下跌12.99%，跌幅大于中小板指数，位居TMT行业中第2位。
• 子板块表现：通信设备板块跌幅最大，达13.61%；通信运营板块下跌9.38%。
• 行业对比：跌幅较小的行业包括采掘、银行、钢铁、家用电器、建筑装饰，其中采掘跌幅最小，为2.50%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五名：天孚通信（8.23%）、天泽信息（0.65%）、新易盛（-0.44%）、伟星股份（-2.69%）、爱施德（-3.09%）。
  • 跌幅前五名：耐威科技（-24.65%）、精伦电子（-22.76%）、键桥通讯（-22.70%）、实达集团（-22.21%）、北讯集团（-21.96%）。

行业重要新闻

• 5G进展：
  • 国务院发文加快推进5G商用，加大网络提速降费力度。
  • 华为承建中国移动香港公司面向5G的综合承载网络。
  • 华为发布业界首个5G Power系列解决方案。
• 市场动态：
  • 传苹果明年可能发布5G手机以抢占市场。
  • 联想计划在明年初推出MotoZ3秒变5G手机扩展模块。
  • 荣耀5G智能手机将于明年面世。
• 其他行业动态：
  • GSMA预测2025年全球物联网市场规模将达1.1万亿美元。
  • 亚马逊云计算服务与SAPSE及赛门铁克公司签订10亿美元合同。
  • 中国电信发布天翼网关3.0集采结果，中兴通讯获综合份额第二。
  • 华为发布全栈全场景AI解决方案，包括昇腾（Ascend）系列IP和芯片。
  • 中国联通发布《物联网安全白皮书2018》。
• 监管与政策：
  • 工信部发放6张虚商正式商用牌照，获牌企业达21家。

本周投资建议

• 政策支持：国务院发文明确支持5G商用，运营商和终端厂商已为2019年5G（试）商用做好准备。
• 推荐标的：
  • 传输网龙头：烽火通信（评级：增持）
  • 光模块龙头：中际旭创（评级：买入）
  • IDC/云计算优质企业：光环新网（评级：买入）
  • 统一通信市场龙头：亿联网络（评级：买入）
  • 网络可视化龙头：中新赛克（评级：增持）
  • 光纤激光器龙头企业：锐科激光（评级：增持）

主要覆盖公司财务数据

风险提示

• 5G进展不及预期：5G技术或商业化进程可能因技术、政策或市场因素延迟。
• 系统性风险：市场整体波动可能影响通信行业表现。

附录：分析师简介

• 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业经验，两年国家战略新兴产业规划经验，自2015年起任东北证券通信行业分析师。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，2015年加入东北证券研究所，具有电力行业及电力设备新能源行业研究经验，2016年获电气设备行业水晶球第二名，现任通信行业分析师。

投资评级说明

行业投资评级