20181015-东兴证券-通信行业周报_国务院再申提速降费_加快5G商用_5G投资临近_11页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2018年10月15日发布的通信行业周报指出，国务院在《完善促进消费体制机制实施方案（2018-2020年）》中再次强调“提速降费”和“加快5G商用”，这表明国家在推动信息消费和5G技术发展方面的坚定决心。报告同时指出，通信行业正面临市场调整，但随着5G商用进程的推进，行业将迎来发展机遇。

主要观点

• 政策支持：国务院重申提速降费和加快5G商用，有助于降低企业成本和促进消费增长。
• 5G商用进程：中国已完成5G第三阶段测试，2019年将开启5G预商用，2020年正式商用，预计通信板块将在2020年迎来黄金发展期。
• 行业投资前景：随着5G商用的推进，通信行业将进入新的资本开支高峰，建议配置优质低估值标的。
• 重点推荐公司：中兴通讯、中际旭创、烽火通信等公司被重点推荐，投资组合包括光迅科技、中际旭创、烽火通信、高新兴、亨通光电，各占20%权重。

关键信息

本周市场回顾

• 沪深300指数上周下跌7.80%，创业板指下跌10.13%，通信指数下跌12.99%，排名市场后位。
• 通信运营板块下跌9.38%，通信设备板块下跌13.61%。
• 涨幅前五的公司为：天孚通信（8.23%）、博创科技（4.85%）、路畅科技（2.39%）、信威集团（0.00%）、光环新网（0.00%）。
• 跌幅前五的公司为：精伦电子（-22.76%）、宝信软件（-21.99%）、北讯集团（-21.96%）、大富科技（-21.66%）、立昂技术（-21.53%）。

本周行业热点

• 提速降费：有助于降低下游行业（如大数据、云计算、物联网）的业务成本，同时提升个人消费者的流量消费意愿。
• 5G商用推进：中国已进入5G商用倒计时，2019年预商用、2020年正式商用预期不变。
• 国际合作与竞争：华为、爱立信等企业在5G领域取得多项合作与订单，包括与意大利、俄罗斯、日本等国家的合作进展。
• 物联网发展：GSMA预测2025年全球物联网市场规模将达1.1万亿美元，中国是重要的市场和供应链国家。
• 通信类天线归类：中国海关提案通过，为通信类天线产品争取国际统一归类，有利于民族企业出口。

行业新闻

• 华为与CMHK合作：华为承建中国移动香港公司面向5G的综合承载网络，推动其向FMC综合业务运营商转型。
• 爱立信5G进展：获得7个5G商用合同，与全球22家行业合作伙伴展开合作。
• 华为在欧洲取得突破：拿下意大利5G商用订单，成为欧洲5G建设的重要参与者。
• 中国移动大单：中兴、华为等企业中标中国移动智能机顶盒采购项目，总规模达2000万台。
• 5G技术合作：华为与百度达成5G MEC战略合作，推动边缘计算和5G应用发展。
• 5G测试结果：华为是唯一通过所有5G国测的公司，显示其在5G技术上的领先地位。

公司公告

• 多家公司公布前三季度业绩预告，如天孚通信、中际旭创、光环新网等业绩增长显著。
• 部分公司获得政府补贴或财政支持，如东土科技、大富科技、东方国信等。
• 也有公司业绩下滑，如新易盛、通光线缆等，需关注其未来表现。

风险提示

1. 5G研发不及预期：可能影响5G商用进程及行业增长。
2. 运营商投资不及预期：可能制约通信行业资本开支及发展速度。

投资建议

在通信板块被压制的背景下，建议投资者关注具有成长潜力和低估值的优质标的，重点关注中兴通讯、中际旭创、烽火通信等企业，以把握未来5G商用带来的发展机遇。