20241031-华创证券-杰普特-688025.SH-2024年三季报点评_三季度营收利润双增长_多点布局成效渐显_5页_547kb

杰普特（688025）2024年三季报点评总结

1. 业绩表现

   • 2024年前三季度营收同比增长184.1%，归母净利润同比增长230.5%。
   • 2024Q3单季营收47.6亿元，同比增长4102%；归母净利润49亿元，同比增速3899%。

2. 成长驱动因素

   • 摄像头模组光电有源检测业务收入增长显著，带动业绩大幅提升。
   • 激光器业务保持稳定增长，尤其是MOPA激光器产品，是国内市场领先者。

3. 业务布局

   • 消费电子：围绕AI手机、AR眼镜等需求积极拓展。
   • 新能源：在钙钛矿领域取得进展，已获多家客户订单，并推动GW级产线落地。
   • 被动元器件：以国产替代为目标，持续推进高精密制造设备研发。

4. 财务表现

   • 毛利率由前三季度的40.20%降至39.91%，净利率由9.12%升至9.79%，费用管控良好。
   • 预计2024年营收147.1亿元，净利润14.9亿元，较此前预期下调。

5. 投资建议

   • 维持“推荐”评级，目标价调整至5964元。
   • 建议关注制造业复苏及公司多领域布局带来的增长潜力。

6. 风险提示

   • 消费电子、制造业景气度波动；新应用市场拓展不及预期；海外业务、研发进度及回款风险需警惕。