20240322-太平洋-东方电缆-603606.SH-海缆盈利水平依旧亮眼_中长期成长空间充足_5页_669kb

东方电缆公司业绩强劲，2023年实现收入7310亿元，同比增长430%，净利润1000亿元，增长1872%。海缆业务是主要驱动力，毛利率高达4914%，同比提升587个百分点。中长期成长空间充足，受益于海风项目如青洲五七和海外扩张，预计2024-2026年营收和利润年均增长超20%。投资建议维持“买入”，目标价对应PE约14-23倍。风险包括海风建设延迟和竞争加剧。