20180225-华泰证券-纺织服装行业周报_关注腾讯阿里新零售布局_12页_1mb

纺织服装行业周报总结

行业评级与观点

• 行业评级：纺织服装行业被评定为“中性”，维持不变。
• 行业周观点：2018年2月以来，腾讯和阿里继续扩展新零售布局，腾讯投资海澜之家25亿元，占股5.31%，并与步步高签署战略协议，入股6%；阿里及关联方投资约54.53亿元，获得居然之家15%股份。目前，腾讯与阿里已基本完成超市行业的新零售布局，并逐步进入百货、纺织服装、家具商场等领域。建议持续关注其在纺织服装板块的布局进展。

行业走势

• 上周上证综指、深成指、沪深300分别上涨5.09%、6.61%、6.00%。
• 纺织服装板块整体上涨3.94%，其中纺织制造上涨4.18%，品牌服饰上涨3.72%。

重要公告

• 跨境通：副董事长和总经理徐佳东增持公司股份72.82万股，占总股本0.05%。
• 柏堡龙：预计回购股份800万股，占总股本3.33%，回购价格不超过25元/股。
• 七匹狼：2017年度实现营业总收入30.82亿元，同比增长16.76%，净利润3.15亿元，同比增长17.78%。
• 新澳股份：2017年度实现营业总收入23.12亿元，同比增长26.02%，净利润2.07亿元，同比增长30.18%。

海外上市公司动态

• 开云集团：2017年第四季度销售额同比上涨27.4%至42.6亿欧元，其中奢侈品部门增长30.5%，体育和生活方式部门增长14%。
• Hermès：2017年第四季度收入增长大幅放缓至4.6%。
• H&M：放弃要求股东将股息用于再投资的计划。
• 复星：收购法国时装品牌Lanvin，成为其控股股东。
• Topshop：十三年来首次缺席时装周。
• LVMH：投资美国球鞋寄卖零售商Stadium Goods，进军球鞋市场。

行业数据

• 居民消费价格：2018年1月同比上涨1.5%，环比上涨0.6%。
• 工业生产者出厂价格：同比上涨4.3%，环比上涨0.3%。
• 工业生产者购进价格：同比上涨5.2%，环比上涨0.5%。
• 对外投资：截至2018年1月，我国对外投资连续3个月实现同比正增长。
• 出口数据：1月出口纺织品服装约231.07亿美元，同比下滑3.34%，环比下滑3.79%。
• 美棉种植面积：2018年美棉计划种植面积同比增长3.7%。

原材料数据

• 棉花：328级现货周均价15690.17元/吨，环比下跌0.07%；Cotlook A指数88.33美分/磅，环比上涨1.21%。
• 粘胶短纤：价格14600元/吨，环比持平。
• 粘胶长丝：价格37800元/吨，环比持平。
• 氨纶：20D价格43000元/吨，环比持平；40D价格36500元/吨，环比持平。
• 涤纶：DTY价格10225元/吨，环比持平；POY价格8650元/吨，环比下跌0.07%。

公司动态

• 股份回购：柏堡龙、三夫户外、歌力思、富安娜等公司均有回购公告。
• 增发实施：三夫户外、天创时尚、华纺股份、健盛集团、南极电商等公司进行了增发。
• 增发预案：嘉欣丝绸、鄂尔多斯、星期六、罗莱生活、跨境通等公司发布了增发预案。
• 员工持股及股权激励：浙江富润、美邦服饰、伟星股份、红豆股份、开润股份等公司实施了员工持股计划或股权激励方案。
• 高管增持：跨境通、三夫户外、富安娜、歌力思、柏堡龙、安奈儿、中潜股份等公司高管有增持行为。

其他事项

• 股份停牌：浔兴股份、步森股份等公司因重大事项停牌。
• 理财计划：万里马变更部分募集资金用途，向银行申请7亿元综合授信额度。
• 债务兑付：黑牡丹全额兑付8.5亿元债务融资工具本金及利息。
• 复牌公告：新野纺织股票于2月26日复牌。
• 聘任变动：三夫户外聘任孙雷先生为副总经理。
• 限售股份解禁：江苏国泰部分限售股份于2月28日解禁。

风险提示

• 国内消费复苏不及预期。
• 海外消费环境及政治变化超预期。

总结

2018年2月，纺织服装行业在腾讯和阿里新零售布局的推动下，整体呈现上涨趋势。行业数据方面，居民消费价格和工业生产者价格均有所上涨，但出口数据出现下滑。公司层面，多个企业发布回购、增发及股权激励计划，显示市场信心。同时，部分公司高管增持，进一步稳定市场情绪。海外品牌动态显示，部分企业表现良好，但也有品牌出现业绩下滑。整体来看，行业面临消费复苏与海外市场变化的双重风险，需持续关注。