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纺织服装行业周报总结（2017年09月25日）

行业评级与核心观点

• 行业评级：纺织服装行业评级为“中性”，维持不变。
• 行业周观点：本周，太平鸟与阿里旗下天猫达成新零售战略合作意向，重点在品牌建设、大数据运用、消费者运营和线上线下全渠道融合。此合作推动公司线上零售额目标：2017年全年预计达到30亿元，2020年突破百亿，17-20年线上零售额CAGR达49.38%。同时，公司逐步调整线下渠道，向购物中心转移，并大力发展线上渠道，目标为未来三年零售额实现线上线下双百亿。

行业走势回顾

• 上周，上证综指下跌0.03%，深成指上涨0.90%，沪深300上涨0.17%。
• 纺织服装整体上涨0.59%，其中纺织制造下跌0.90%，品牌服饰下跌0.27%。
• 1-6月，CS纺织服装累计涨跌幅为-13.28%，CS品牌服饰为-12.49%，CS纺织制造为-13.63%。
• 8月，全国纺织服装专业市场商户景气指数为50.70，较7月上涨1个百分点，回升至枯荣线以上。
• 8月份，全国百家重点大型零售企业零售额同比增长2.9%，增速高于上年同期3.4个百分点。
• 2017年奢侈品市场预计销售额增幅为4%，为经济贡献2540-2590亿欧元，恢复增长主要得益于中国消费者购买力提升、欧洲旅游业恢复和千禧一代消费观念转变。

行业重要资讯

• 1-6月印度纱线出口减少9.72%，中国为最大出口目的地，出口量减少27.42%，占印度累计出口量的22.54%。
• 印度纱线进口增加10.57%，主要来自中国、尼泊尔、印尼和越南，其中从中国进口纱线增长31.26%，占进口总量的69.17%。
• 全球奢侈品消费复苏，贝恩咨询指出，中国消费者购买力增强是关键因素之一。

原材料数据

• 棉花：328级现货周均价15972.60元/吨，微涨0.09%。
• CotlookA：下跌1.93%至79.2美分/磅。
• 粘胶短纤：上涨0.30%至16150元/吨。
• 粘胶长丝：微涨0.00%至37800元/吨。
• 氨纶：20D上涨2.70%至45500元/吨，40D上涨3.30%至37500元/吨。
• 涤纶DTY：上涨0.69%至10200元/吨，POY下跌0.47%至8677元/吨。

重要公告及公司跟踪

• 跨境通：樊梅花转让7200万股给邓少炜，占总股本5.02%。
• 台华新材：首次公开发行A股6760万股。
• 伟星股份：77名激励对象共计503.10万股可办理解锁，占总股本0.86%。
• 红蜻蜓：以8.86元/股授予41名激励对象865万股限制性股票。
• 诺邦股份：以现金增资及股权受让方式购买杭州国光旅游用品有限公司51%股权，价格为20.09元/1元注册资本。

行业公司回购与增发情况

• 回购情况：多家公司发布回购公告，如富安娜、森马服饰、三夫户外等，回购价格与最新收盘价差异显著，部分公司因减派息影响回购价。
• 增发及员工持股：如际华集团、浙江富润、美盛文化等，增发价格与最新收盘价差异较大，部分公司因派息送股除权影响股价。

高管增持情况

• 华斯股份、华升股份、歌力思、富安娜、红豆股份、罗莱生活等公司高管或控股股东有增持行为，增持价格与最新收盘价存在差异，部分为减派息后价格。

风险提示

• 国内消费持续低迷。
• 海外消费环境及政治变化超预期。

总结

• 2017年9月，纺织服装行业在与阿里合作、市场景气指数回升、零售额增长预期等因素推动下表现稳健，但部分子行业如纺织制造仍面临压力。
• 线上零售成为行业增长重点，多家公司加大线上布局，推动零售额目标提升。
• 原材料价格波动较大，棉花与CotlookA价格下跌，而氨纶价格显著上涨。
• 公司动态方面，回购、增发及高管增持频发，反映出市场对公司未来发展的信心。
• 行业数据显示，8月全国大型零售企业零售额增长，奢侈品市场复苏明显，中国消费者贡献显著。
• 风险提示包括国内消费疲软和海外政治经济环境不确定性，需密切关注。