20231217-德邦证券-建筑材料周观点_11月地产新开工同比增速转正_北上地产政策优化提振信心_30页_2mb
报告摘要
- 投资观点：近期北京、上海等地地产政策边际放松，预计短期二线城市二手房成交量脉冲式上升，提振市场信心；融资环境改善缓解房企流动性压力，利好地产投资。一线城市的政策优化有望提振市场信心，板块估值性价比凸显，建议关注三条主线：消费建材龙头（如北新建材、东方雨虹）、开工端企业（如海螺水泥、志特新材）及低估值标的（如科顺股份、青鸟消防）。
- 水泥：本周市场价格略有上涨，但需求进入淡季，多地价格小幅回落。城中村改造与万亿国债政策有望在2024年提振需求，建议关注海螺水泥、华新水泥。
- 玻璃：本周价格环比上涨16.9%，浮法玻璃库存环比下降59%。供需双升预期推动价格上涨，推荐关注旗滨集团、信义玻璃。
- 玻纤：库存持续去化，行业分化加剧。中高端产品价格坚挺，低端竞争惨烈，2024年供需有望触底反弹，关注中国巨石、中材科技。
- 碳纤维：价格环比持平，中小企业利润承压。供给收缩与成本支撑下，价格下行空间有限，推荐关注中复神鹰、吉林碳谷。
- 风险提示：固定资产投资不及预期、贸易冲突、环保政策放松不足、原材料价格波动。
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