20180205-山西证券-石油化工行业周报_石化公司持续发布业绩预告_看好炼化与油服板块龙头企业_13页_825kb

石油化工行业周报总结（20180205）

核心内容概览

本报告为山西证券股份有限公司发布的石油化工行业周报，发布日期为2018年2月5日。报告指出，尽管上周国际油价出现下跌，但对2018年油价波动区间（60-70美元/桶）的预测未变，认为油价维持在该区间内将对炼化企业盈利有利。同时，中海油资本支出的提升也为油服板块带来积极影响。

主要观点

1. 行业投资评级

• 行业投资评级：看好
• 投资主线：
  • 油价上涨对炼化企业盈利提升有利，建议关注中国石化、中国石油、恒逸石化、恒力股份、桐昆股份、荣盛石化。
  • 中海油2018年资本支出增长，建议关注其旗下油服公司中海油服、海油工程。

2. 市场表现

• 上周石油石化（中信）指数下跌 2.43%，沪深300指数下跌 2.51%，石化板块整体跑赢大盘。

• 各子板块表现：

  • 炼油：-3.09%
  • 石油开采：-3.72%
  • 其他石化：-3.87%
  • 油品销售及仓储：-5.15%
  • 油田服务：-13.50%

• 涨跌幅前五名个股：

  • 涨：荣盛石化、广聚能源、四川美丰、恒逸石化、天科股份
  • 跌：岳阳兴长、石化油服、洲际油气、澳洋科技、中油工程

关键信息

1. 国际油价动态

• WTI原油：收于65.45美元，周跌幅 1.04%
• 布伦特原油：收于68.58美元，周跌幅 2.75%
• 美国非农数据：强劲表现引发市场对美联储加息预期，推动美元走强，降低国际油价吸引力。
• 美国活跃钻井数：增加6座至765座，创2017年8月来新高，显示页岩油增产趋势。

2. 国内石化产品价格

• 汽油市场价：7702元/吨，周环比下降 0.17%
• 柴油市场价：6331元/吨，周环比下降 1.59%
• 国内LNG价格：5734.30元/吨，周环比上升 2.15%

3. 价差变化

• PX-石脑油价差：360.69美元/吨，周环比上涨 0.56%
• 乙烯-石脑油价差：737.02美元/吨，周环比下降 0.03%
• PTA-二甲苯价差：1755.48元/吨，周环比下降 0.35%
• 涤纶POY-PTA-MEG价差：1453元/吨，周环比上涨 0.7%

4. 行业动态

• 《能源企业全球竞争力报告2017》：
  • 美国埃克森美孚、俄罗斯天然气工业公司位居前列。
  • 中国有17家企业进入“油气企业全球竞争力100强”，“两桶油”位列第八和第九。
• 中国首个新能源大数据创新园区：
  • 在青海投入运营，涵盖新能源产业链企业，促进科研成果共享与产业链合作共赢。
• “一带一路”助力中国成品油出口：
  • 成品油出口渠道多元化，菲律宾、斯里兰卡、孟加拉国成为出口增长亮点。
• 墨西哥油气招标：
  • 壳牌公司获得最多区块，成为最大赢家。
• 法国道达尔：
  • 在墨西哥湾东部发现近海大油田，油层厚度达205米，开采权益为40%。
• 油价上涨推动壳牌业绩大增：
  • 2017年壳牌利润同比大增 242%，主要受益于油价恢复和新油田产量提升。

5. 化工行业增加值

• 2017年化工行业增加值同比增长 3.6%，增速较上年回落4个百分点。
• 主要产品增长情况：
  • 乙烯：+2.4%
  • 塑料：+4.5%
  • 合成橡胶：+4%
  • 合成纤维：+5%
  • 烧碱：+5.4%
  • 纯碱：+5%
  • 尿素：+28.9%
  • 电石：+11.9%

上市公司重要公告

风险提示

• 油价大幅波动
• 业绩改善低于预期
• 资本支出不及预期

投资评级说明

行业投资评级：

• 看好：行业超越市场整体表现
• 中性：行业与整体市场表现基本持平
• 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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