2018-新时代全球格局新变化对我国宏观政策带来的挑战_19页

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核心内容

本报告由中国银行国际金融研究所发布，重点分析了新时代全球格局变化对我国宏观政策带来的挑战。内容涵盖政策外溢效应、外部环境趋紧、国际产业分工变化、地缘政治风险以及中国对外政策的调整与建议，旨在为中国在复杂国际环境下制定更有效的宏观政策提供参考。

主要观点

一、政策跨境溢出效应愈加明显，宏观政策协调难度加大

• 经济金融全球化加深：中国作为全球第二大经济体，其经济金融联系日益广泛，政策外溢和溢回效应显著增强。
• 美国货币政策影响显著：美国进入加息周期，导致全球资本回流，对新兴市场造成汇率贬值压力和偿债风险。
• 主要经济体货币政策分化：发达经济体与新兴经济体政策走向不同，引发国际资本流动加剧和金融市场波动。
• 中国“双顺差”格局变化：经常项目和资本项目顺差减少，管理资本流动和稳定汇率的难度上升。
• 中国对大宗商品价格的影响力有限：中国仍是国际大宗商品价格的被动接受者，缺乏定价权。

关键信息

二、外部环境明显趋紧，大国博弈加剧

• 全球贸易陷入低迷：2008年后全球贸易增速持续低于GDP增速，全球价值链重构导致贸易格局变化。
• 贸易保护主义抬头：G20国家出台大量贸易限制措施，中国成为贸易保护的主要目标之一。
• 国际经贸规则碎片化：WTO等多边机制影响力下降，区域性贸易协定增加，全球治理面临挑战。
• “两头夹击”困境：高端市场被发达国家占据，中低端市场面临低收入国家的竞争。
• 地缘政治冲突加剧：英国脱欧、美国政策转向、中东局势动荡等事件增加了全球经济不确定性。

中国对外政策调整

三、中国对外政策更加进取

• 从“韬光养晦”转向“积极进取”：中国在全球治理和规则制定中发挥更大作用，如“一带一路”倡议、亚投行等。
• 平衡自身发展与国际责任：需在经济发展中兼顾国际义务，协调各方利益，避免“出力不讨好”。
• 提高中国发展理念的国际认同：需建立自己的理论体系和话语体系，增强国际影响力。
• 加强国际合作与规则制定：积极参与国际事务，争取在国际规则制定中占据主导地位。

对策建议

四、几点建议

1. 维护自身利益，推动国际合作
   在国际协调中坚持合作共赢，既要维护本国利益，又要推动国际共识，避免对抗。

2. 提高中国话语权和影响力
   在国际治理新秩序重建中，循序渐进，量力而行，积极稳妥，推动中国从规则跟随者向制定者转变。

3. 倡导全球化与自由贸易
   反对保守主义和逆全球化思潮，推动经济全球化朝着更加开放、包容、普惠、平衡、共赢的方向发展。

4. 推动“以开放换规则”
   加强国内外规则统筹，提升中国在全球化中的规则话语权，建立和推行中国标准。

5. 支持“走出去”战略，加强公共服务
   促进资本与产能“走出去”，支持中资企业拓展国际市场，加强与东道国的沟通与合作，提供决策依据。

6. 扩大金融业双向开放
   提升中资金融机构的全球服务能力，支持其参与国际主流市场，为中资企业“铺路搭桥”。

7. 主动创造有利的外部环境
   利用多边平台参与国际政策协调，提升中国在国际规则制定中的地位，加强区域经济合作，加快人民币国际化。

8. 加强国际传播能力建设
   用国际社会能接受的语言和方式，讲好中国故事，展现真实、立体、全面的中国形象，增强文化自信与制度自信。

总结

当前全球经济格局变化对中国宏观政策提出更高要求，政策协调难度加大，外部环境趋紧，地缘政治风险上升，中国需在保持自身发展的同时，承担更多国际责任，提升全球影响力。未来中国应更加积极地参与国际规则制定，推动全球化和自由贸易，加强对外投资与合作，提升国际话语权和软实力，以应对复杂的国际局势。