> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油品期权市场总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦于2026年5月8日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的最新数据与分析，涵盖标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并提出相应的期权策略建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、标的期货市场数据 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 标的涨跌 | 涨跌幅 | 成交量(万手) | 量变化 | 持仓量(万手) | 仓变化 | |----------|----------|--------|----------|--------|--------------|--------|--------------|--------| | PG(液化气期权) | pg2607 | 5781 | -200 | -3.34% | 95450 | 40156 | 79976 | 1410 | | SC(原油期权) | sc2606 | 625.8 | -41.5 | -6.21% | 41986 | 0 | 34958 | -1038 | - **液化气（PG）**：pg2607合约昨日收盘价为5781元，较前日下跌200元，跌幅3.34%。成交量大幅增加，达95450万手，持仓量小幅上升。 - **原油（SC）**：sc2606合约昨日收盘价为625.8元，较前日下跌41.5元，跌幅6.21%。成交量未变，持仓量下降。 --- ### 二、期权因子分析 #### 1. 量仓PCR（Put/Call Ratio） | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | PG(液化气看涨期权) | 5268 | 957 | 8178 | 386 | 0.63 | 0.35 | 0.54 | -0.01 | | PG(液化气看跌期权) | 3307 | 2131 | 4415 | 147 | - | - | - | - | | SC(原油看涨期权) | 117812 | 55698 | 77324 | 9184 | 1.25 | 0.4 | 0.9 | -0.15 | | SC(原油看跌期权) | 147772 | 94686 | 69444 | -1644 | - | - | - | - | - **液化气（PG）**：成交量PCR为0.63，持仓量PCR为0.54，表明看跌期权持仓相对较多，市场情绪偏向悲观。 - **原油（SC）**：成交量PCR为1.25，持仓量PCR为0.9，说明看涨期权成交量和持仓量均高于看跌期权，市场情绪偏向乐观。 #### 2. 压力支撑位分析 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------|----------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | PG(液化气期权) | pg2606 | 5900 | 8400 | 5500 | 43.44% | -3.23% | 32.79% | 58.61% | | SC(原油期权) | sc2606 | 630 | 1040 | 500 | 62.77% | -3.26% | 49.04% | 24.18% | - **液化气（PG）**：当前价格为5781元，压力位为8400元，支撑位为5500元，隐含波动率处于较高水平。 - **原油（SC）**：当前价格为625.8元，压力位为1040元，支撑位为500元，隐含波动率维持在均值上方，市场波动预期较强。 --- ## 期权策略建议 ### 液化气（PG）期权策略 1. **方向性策略**：构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取方向性收益。 2. **波动性策略**：可考虑构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值，同时保持delta中性。例如：S_PG2606P5750和S_PG2606C6200。 ### 原油（SC）期权策略 1. **方向性策略**：无明确建议。 2. **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值，动态调整头寸以保持delta中性。例如：S_SC2606P600和S_SC2606C680。 --- ## 图表说明 - 液化气价格走势图、隐含波动率、持仓量PCR、成交额PCR、持仓分布、压力支撑位等图表用于辅助分析市场趋势和投资者情绪。 - 原油价格走势图、隐含波动率、持仓量PCR、成交额PCR、持仓分布、压力支撑位等图表同样用于辅助判断市场走势和波动性。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源，但不保证其准确性或完整性，对使用该信息可能导致的任何损失不承担责任。 - 报告不提供个性化交易建议，建议交易者独立评估自身情况，并咨询专业顾问。 - 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 本报告仅供交流使用，不构成任何投资建议。