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油品期权市场总结（2026/03/27）

核心内容概览

本报告提供了2026年3月27日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的关键数据与分析，包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相关的策略建议。

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液化气（PG）期权市场分析

标的行情解析

• PG2605合约：昨日收盘价为6550元，较前日下跌571元，跌幅为8.01%。
• 成交量：219,338万手，较前日减少144,943万手。
• 持仓量：61,483万手，较前日增加4,880万手。

期权因子分析

• 隐含波动率：PG期权隐含波动率维持在均值0.0000上方水平波动。
• 量仓PCR：
  • 成交量PCR为0.4，较前日变化-0.43。
  • 持仓量PCR为1.07，较前日变化-0.09。
• 压力支撑位：
  • 压力位为7500元，支撑位为3400元。
  • 加权隐波率为84.83%，较前日下降5.15%。
  • 年平均隐波率为28.63%，HISV20为70.64%。

策略建议

1. 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的方向性收益。
2. 波动性策略：由于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。

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原油（SC）期权市场分析

标的行情解析

• SC2605合约：昨日收盘价为723.9元，较前日下跌28元，跌幅为3.72%。
• 成交量：96,646万手，较前日减少64,085万手。
• 持仓量：53,038万手，较前日减少1,289万手。

期权因子分析

• 隐含波动率：SC期权隐含波动率维持在均值0.0000上方水平波动。
• 量仓PCR：
  • 成交量PCR为0.67，较前日变化-0.16。
  • 持仓量PCR为1.27，较前日变化-0.02。
• 压力支撑位：
  • 压力位为940元，支撑位为500元。
  • 加权隐波率为109.01%，较前日上升1.13%。
  • 年平均隐波率为44.51%，HISV20为73.83%。

策略建议

1. 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的方向性收益。
2. 波动性策略：由于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。

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关键信息总结

液化气（PG）期权

• 价格走势：PG2605合约价格下跌，成交量减少，持仓量增加。
• 波动率：隐含波动率维持在均值上方，但有所下降。
• 市场情绪：持仓量PCR较高，表明市场看涨情绪占主导。
• 策略建议：以看涨期权为主的方向性策略较为适宜。

原油（SC）期权

• 价格走势：SC2605合约价格小幅下跌，成交量减少，持仓量下降。
• 波动率：隐含波动率有所上升，表明市场对价格波动的预期增强。
• 市场情绪：持仓量PCR仍处于较高水平，市场整体偏多。
• 策略建议：同样建议采用看涨期权牛市价差策略，避免卖方策略。

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