20260331-五矿期货-油品期权早报_6页_2mb

油品期权市场总结（2026/03/31）

核心内容概览

本报告聚焦于**液化气（PG）和原油（SC）**期权市场，提供了标的期货及期权的关键数据，包括价格走势、成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等，并结合市场环境提出了相应的策略建议。

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液化气（PG）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：6606元
• 涨跌：-11元
• 涨跌幅：-0.16%
• 成交量：166709万手
• 量变化：-17216万手
• 持仓量：53836万手
• 仓变化：-5030万手

期权因子分析

• 成交量PCR：0.43（较前日变化-0.04）
• 持仓量PCR：1.07（较前日变化+0.02）
• 压力位：7500元
• 支撑位：3400元
• 加权隐波率：83.35%
• 加权隐波率变化：-3.15%
• 年平均隐波率：29.18%
• HISV20：70.36%

行情解析

• PG2605合约昨日收盘价为6759元，较前日上涨181元（+2.75%）。
• 成交量有所下降，持仓量亦小幅减少。
• 隐含波动率维持在均值0.2891上方，表明市场对价格波动的预期较高。
• 持仓量PCR处于较高水平（1.0546），接近近一年来的92.24%水位，显示多头持仓相对占优。

策略建议

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合，以获取潜在的上涨收益。
• 波动性策略：由于地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。

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原油（SC）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：763.5元
• 涨跌：+23元
• 涨跌幅：+3.10%
• 成交量：102605万手
• 量变化：+7109万手
• 持仓量：53411万手
• 仓变化：+973万手

期权因子分析

• 成交量PCR：0.61（较前日变化-0.02）
• 持仓量PCR：1.38（较前日变化+0.1）
• 压力位：940元
• 支撑位：500元
• 加权隐波率：113.69%
• 加权隐波率变化：+1.25%
• 年平均隐波率：45.22%
• HISV20：66.47%

行情解析

• SC2605合约昨日收盘价为740.8元，较前日上涨12.4元（+1.70%）。
• 成交量小幅上升，持仓量亦有所增加。
• 隐含波动率维持在均值0.4486上方，显示市场对价格波动的预期依然偏高。
• 持仓量PCR为1.2848，处于近一年来的89.80%水位，表明看涨期权持仓占主导。

策略建议

• 方向性策略：同样建议构建看涨期权牛市价差组合，以捕捉潜在的上涨趋势。
• 波动性策略：鉴于地缘政治风险较高，不建议以卖方为主的策略，如单卖或双卖。

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图表说明

• 液化气价格走势图：反映PG2605合约价格变化趋势。
• 原油价格走势图：展示SC2605合约价格波动情况。
• 隐含波动率图：显示PG和SC期权的隐含波动率走势，均高于年平均水平。
• 持仓量PCR图：反映多空持仓比例，PG和SC均显示多头占优。
• 持仓分布图：展示不同行权价的持仓分布情况。
• 压力支撑位图：标识PG和SC期权的支撑与压力区域，为交易提供参考。

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风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠数据来源，力求提供客观、全面的市场分析，但不构成买卖建议，亦不对信息可能导致的任何损失负责。
• 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者结合自身情况独立决策。
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