> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油品期权市场总结（2026/04/22） ## 核心内容概述 本报告聚焦于液化气（PG）和原油（SC）期权市场，提供标的期货及期权因子的最新数据、行情分析及策略建议。报告涵盖成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并结合市场风险因素提出投资策略。 --- ## 液化气（PG）期权市场分析 ### 标的期货市场数据 - **最新价**：5420元 - **涨跌**：+89元 - **涨跌幅**：+1.66% - **成交量**：71710万手 - **成交量变化**：-34801万手 - **持仓量**：60016万手 - **持仓量变化**：+3910万手 ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.70 - **持仓量PCR**：0.46 - **隐含波动率**： - **加权隐波率**：49.38% - **年平均隐波率**：31.87% - **压力支撑位**： - **压力位**：8400元 - **支撑位**：5500元 ### 行情解读 - PG2607合约昨日小幅上涨，但成交量明显下降，显示市场观望情绪浓厚。 - 持仓量PCR处于近一年来的9.39%水平，表明市场多空博弈相对平衡。 - 隐含波动率维持在年平均波动率之上，显示市场对价格波动的预期较高。 - 从期权角度分析，PG期权标的的压力位为8400元，支撑位为5500元，市场可能在该区间内震荡。 ### 策略建议 - **方向性策略**：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B_PG2606P5500，S_PG2606P5650，以获取潜在下跌收益。 - **波动性策略**：由于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。 --- ## 原油（SC）期权市场分析 ### 标的期货市场数据 - **最新价**：615.5元 - **涨跌**：+9.8元 - **涨跌幅**：+1.61% - **成交量**：39351万手 - **成交量变化**：0万手 - **持仓量**：40951万手 - **持仓量变化**：-585万手 ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.72 - **持仓量PCR**：0.70 - **隐含波动率**： - **加权隐波率**：65.18% - **年平均隐波率**：48.16% - **压力支撑位**： - **压力位**：1040元 - **支撑位**：500元 ### 行情解读 - SC2606合约昨日小幅上涨，成交量未变，持仓量略有下降，显示市场活跃度趋于平稳。 - 持仓量PCR处于近一年来的38.78%水平，表明市场看跌情绪相对较强。 - 隐含波动率高于年平均波动率，显示市场对价格波动的预期较高。 - 从期权角度分析，SC期权标的的压力位为1040元，支撑位为500元，市场可能在该区间内震荡。 ### 策略建议 - **方向性策略**：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B_SC2606P550，S_SC2606P650，以获取潜在下跌收益。 - **波动性策略**：由于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。 --- ## 市场风险提示 - 地缘政治风险对油品市场影响较大，需关注国际局势变化对油价的影响。 - 隐含波动率处于较高水平，市场情绪偏谨慎，波动性风险需引起重视。 - 期权策略需结合市场趋势与风险偏好，谨慎操作。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，提供数据与分析，但不对因此产生的任何损失负责。 - 报告不构成任何投资建议，仅供交流参考，交易者应独立评估自身风险与收益。 - 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经授权，禁止任何形式的复制、传播或存储。 - 研究报告不代表协会观点，仅用于内部交流与市场研究。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **官方网站**：www.wkqh.cn