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报告摘要

格林大华期货基差及外盘日报总结

核心内容概览

本报告为格林大华期货研究院于2026年3月3日发布的基差及外盘日报，包含国内期货市场各主要品种的基差数据、外盘期货对比数据以及基差与价差的变动分析。报告旨在为投资者提供市场动态参考，但需注意，所有数据和观点仅供参考，不构成具体投资建议。

一、基差数据一览

1. 股指期货类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
中证1000	IM2603.CFE	8423.8	-107.6	8476.97	-83.87	53.17	23.73	0.63	0.29	21.99%
沪深300	IF2603.CFE	4711.2	-2.6	4728.67	18.02	17.47	20.62	0.37	0.44	41.08%
中证500	IC2603.CFE	8627	-18.4	8658.33	-0.12	31.33	18.28	0.36	0.21	25.73%
上证50	IH2603.CFE	3045.8	0.4	3046.47	7.04	0.67	6.64	0.02	0.22	38.59%

2. 有色贵金属类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
多晶硅	PS2605.GFE	44930	-1565	52000	0	7070	1565	13.6	3.01	100.00%
工业硅	SI2605.GFE	8325	-70	9110	0	785	70	8.62	0.77	87.55%
碳酸锂	LC2605.GFE	172020	-4020	172620	700	600	4720	0.35	2.75	57.26%
沪镍	NI2605.SHF	140890	-670	141320	-2290	430	-1620	0.3	-1.13	5.81%
沪金	AU2604.SHF	1197.22	49.32	1199.51	57.03	2.29	7.71	0.19	0.66	97.51%
沪铜	CU2604.SHF	103850	-70	102090	-50	-1760	20	-1.72	0.02	1.24%
沪银	AG2604.SHF	24431	1412	23952	1583	-479	171	-2	0.91	4.98%

3. 黑色类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
螺纹钢	RB2605.SHF	3067	0	3170	-30	103	-30	3.25	-0.91	30.71%
热卷	HC2605.SHF	3219	4	3260	50	41	46	1.26	1.42	72.20%
硅铁	SF605.CZC	5764	38	5750	0	-14	-38	-0.24	-0.66	21.99%
铁矿石	12605.DCE	754.5	4	750	-1	-4.5	-5	-0.6	-0.67	25.31%
锰硅	SM605.CZC	6082	56	5850	50	-232	-6	-3.97	-0.07	0.83%
不锈钢	SS2604.SHF	14385	180	13670	80	-715	-100	-5.23	-0.7	1.66%
焦煤	JM2605.DCE	1094	0.5	1005	0	-89	-0.5	-8.86	-0.05	35.68%
焦炭	J2605.DCE	1652	16.5	1480	10	-172	-6.5	-11.62	-0.36	80.08%

4. 能源化工类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
玻璃	FG605.CZC	1043	-19	1155.9	0	112.9	19	9.77	1.65	44.40%
纯碱	SA605.CZC	1188	-6	1250	0	62	6	4.96	0.48	32.78%
20号胶	NR2604.INE	13870	105	14260.97	0	390.97	-105	2.74	-0.74	52.70%
尿素	UR605.CZC	1817	-30	1860	30	43	60	2.31	3.24	69.29%
瓶片	PR605.CZC	6490	326	6460	225	-30	-101	-0.46	-1.6	15.35%
甲醇	MA605.CZC	2365	186	2328	176	-37	-10	-1.59	-0.34	22.41%
沥青	BU2604.SHF	3529	183	3450	160	-79	-23	-2.29	-0.59	11.20%
天然橡胶	RU2605.SHF	17245	90	16800	-150	-445	-240	-2.65	-1.44	41.08%
合成橡胶	BR2604.SHF	13465	835	13000	500	-465	-335	-3.58	-2.54	0.00%
PTA	TA605.CZC	5552	302	5345	190	-207	-112	-3.87	-2.03	0.00%
燃料油	FU2605.SHF	3186	226	2926.89	12.58	-259.112	-213.422	-8.85	-7.28	0.00%
原油	SC2604.INE	527.8	39.4	470.21	2.02	-57.589	-37.379	-12.25	-7.93	0.41%

5. 农产品类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
棉花	CF605.CZC	15225	-170	16633	-80	1408	90	8.47	0.58	44.40%
豆粕	M2605.DCE	2826	-7	3080	-20	254	-13	8.25	-0.36	63.07%
菜油	OI605.CZC	9359	174	10050	70	691	-104	6.88	-1.09	84.23%
豆油	Y2605.DCE	8260	34	8650	20	390	-14	4.51	-0.17	59.75%
棉纱	CY605.CZC	21100	-145	21846	-65	746	80	3.41	0.37	37.34%
菜粕	RM605.CZC	2295	8	2357	1	62	-7	2.63	-0.3	63.90%
白糖	SR605.CZC	5345	21	5350	0	5	-21	0.09	-0.4	0.00%
棕榈油	P2605.DCE	8898	118	8850	70	-48	-48	-0.54	-0.54	7.47%
玉米	C2605.DCE	2384	24	2360	30	-24	6	-1.02	0.27	23.65%
红枣	CJ605.CZC	8840	55	8600	0	-240	-55	-2.79	-0.64	93.36%
生猪	LH2605.DCE	11220	-265	10880	-100	-340	165	-3.13	1.47	3.32%
原木	LG2605.DCE	800	1.5	750	0	-50	-1.5	-6.67	-0.2	30.42%
鸡蛋	JD2604.DCE	3242	-25	2780	0	-462	25	-16.62	0.9	32.78%
苹果	AP605.CZC	9896	136	8000	0	-1896	-136	-23.7	-1.7	5.81%

6. 国债期货类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	最便宜可交割债券	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
30年期	TL2606.CFE	112.74	0.67	210014.IB	0.5116	-0.0584	-	-	-
10年期	T2606.CFE	108.53	0.13	250025.IB	0.0379	-0.0021	-	-	-
5年期	TF2606.CFE	106.08	0.07	250014.IB	0.0253	-0.0047	-	-	-
2年期	TS2606.CFE	102.46	0	250024.IB	-0.0117	-0.0017	-	-	-

二、外盘期货一览

国内期货	国内合约	国内现值	国内涨跌幅	外盘期货	外盘合约	外盘现值	外盘涨跌幅	价差现值	价差变化	年度分位数
沪金	AU.SHF	1197.22	4.30%	COMEX黄金	GC.CMX	5401.5	3.82%	2.147	1.159	68.62%
沪银	AG.SHF	24431	6.13%	COMEX白银	SI.CMX	95.34	5.05%	3335	325.3	97.91%
沪铜	CU.SHF	103850	-0.07%	LME铜	CA.LME	13396	-0.43%	11660	-11.99	95.74%
沪铝	AL.SHF	24465	2.64%	LME铝	AH.LME	3225.5	1.91%	2268	134.2	79.57%
沪铅	CP.SHF	10005	-0.02%	LME铅	CB.LME	1977	-0.42%	2000	70.71	99.23%
沪铅	PB.SHF	16895	0.33%	LME铅	PB.LME	1977	-0.48%	3290	70.51	98.30%
沪锌	ZN.SHF	24850	0.57%	LME锌	ZS.LME	3354	-0.81%	1769	244.4	40.00%
沪镍	NI.SHF	140890	-0.47%	LME镍	NI.LME	17875	-0.78%	17880	-158.8	97.02%
沪锡	SN.SHF	444010	-2.04%	LME锡	SN.LME	56280	-2.29%	56710	-1592	97.45%
原油	SCINE	527.8	8.07%	布伦特原油	BIPE	78.59	10.22%	-13.02	-12.56	0.00%
原油	SCINE	527.8	8.07%	美原油	CLNYM	71.98	9.53%	32.46	-5.328	53.56%
大豆	ADCE	4684	-0.51%	CBOT大豆	S.CBT	1170.25	0.32%	1723	-44.25	97.40%
豆粕	MDCE	2826	-0.25%	CBOT豆粕	SM.CBT	316.8	-1.68%	422.9	25.05	7.79%
豆油	Y.DCE	8260	0.41%	CBOT豆油	BO.CBT	63.09	2.04%	-1303	-191.2	0.00%
玉米	CDCE	2384	1.02%	CBOT玉米	C.CBT	448	0.90%	1170	8.775	96.10%
棉花	CF CZC	15225	-1.10%	ICE2号棉花	CT.NYB	65.15	-0.56%	5350	-150.1	98.70%

三、基差差异分析

1. 现货上涨、期货下跌、背离程度最大

尿素：现货上涨30.00元，期货下跌30.00元，基差率由 $-0.93%$ 上升至 $2.31%$，上升幅度为 $3.24%$。
年度分位数为 $69.29%$，处于近一年适中位置。

2. 现货下跌、期货上涨、背离程度最大

天然橡胶：现货下跌150.00元，期货上涨90.00元，基差率由 $-1.21%$ 上升至 $0.36%$，上升幅度为 $1.44%$。
年度分位数为 $41.08%$，处于近一年适中位置。

3. 现货上涨、期货上涨、上涨幅度差异最大

原油：现货上涨2.02元，期货上涨39.40元，基差率由 $-4.32%$ 下降至 $-12.25%$，下降幅度为 $7.93%$。
年度分位数为 $0.41%$，接近近一年最低位。

4. 现货下跌、期货下跌、下跌幅度差异最大

生猪：现货下跌100.00元，期货下跌265.00元，基差率由 $-4.60%$ 上升至 $-3.13%$，上升幅度为 $1.47%$。
年度分位数为 $3.32%$，接近近一年最低位。

5. 基差率接近或处于近一年最高位

多晶硅：基差率为 $13.60%$，年度分位数为 $100.00%$，处于近一年最高位。

6. 基差率接近或处于近一年最低位

燃料油：基差率为 $-8.85%$，年度分位数为 $0.00%$，处于近一年最低位。

四、内外价差分析

1. 内外价差下降幅度最大

布伦特原油：期货价格上升7.2900美元/桶，CFETS汇率由6.8565上升至6.8816，内外价差由-0.4685下降至-13.0249，下降幅度最大。
年度分位数为 $0.00%$，处于近一年最低位。

2. 内外价差上升幅度最大

豆粕：国内期货价格下降7.000元/吨，外盘期货价格下降5.4000美元/短吨，内外价差由397.8542上升至422.9016，上升幅度最大。
年度分位数为 $7.79%$，处于近一年较低位置。

五、附表说明

附表1：现货价格的所属区域、产品规格、价格类型

有色贵金属类：
- 沪银：上海金交所，白银Ag(T+D)，收盘价
- 沪金：上海金交所，黄金Au(T+D)，收盘价
- 沪铜：上海物贸，铜，平均价
- 碳酸锂：中国，碳酸锂(99.5%电,国产)，价格
- 沪镍：中国，镍(1#)，平均价
- 多晶硅：中国，多晶硅(致密料)，平均价
- 工业硅：贵州,福建,云南，金属硅(553#)，价格
农产品类：
- 苹果：山东栖霞，苹果(一二级纸袋80#)，市场价
- 玉米：大连，玉米，现货价
- 棉花：中国，棉花(3128B)，价格指数
- 红枣：河北沧州，一级灰枣，价格
- 棉纱：中国，棉纱，现货领先价格
- 鸡蛋：河北邯郸，鸡蛋，平均价
- 原木：日照港，辐射松原木(3.8A)，现货价
- 生猪：河南开封，生猪(外三元)，价格
- 菜油：江苏，菜油，现货价
- 棕榈油：张家港，棕榈油(24度)，现货价
- 菜粕：福建，菜柏，价格
- 白糖：南宁，白砂糖，仓库现货价
- 豆油：张家港，四级豆油，现货价

附表2：南华商品指数所含品种及权重

南华贵金属指数：
- 黄金：60.10%
- 白银：39.90%
南华有色金属指数：
- 铜：30.16%
- 铝：18.35%
- 镍：17.85%
- 锌：9.47%
- 锡：7.24%
- 碳酸锂：6.07%
南华黑色产业指数：
- 螺纹钢：35.23%
- 铁矿石：30.65%
- 焦炭：18.94%
- 焦煤：7.51%
- 硅铁：4.06%
- 锰硅：3.61%
- 不锈钢：2.51%
南华能源指数：
- 原油：61.14%
- 燃料油：11.87%
- 液化石油气：8.77%
南华石油化工指数：
- PTA：26.06%
- 甲醇：25.03%
- 乙二醇：10.14%
- 苯乙烯：9.61%
- 丁二烯橡胶：5.89%
- 短纤：4.56%
南华油脂油料指数：
- 豆粕：25.62%
- 豆油：22.40%
- 棕榈油：20.76%
- 菜籽油：16.24%
- 菜籽粕：7.93%
- 黄大豆1号：7.05%
- 棉花：37.05%
- 苹果：29.54%
- 白糖：27.98%
- 红枣：5.42%