20201016-渤海证券-医药行业专题报告_2020年1-9月疫苗批签发_流感疫苗大幅增加_创新疫苗继续高增长_27页_2mb

报告摘要

2020年1-9月疫苗批签发分析报告总结

核心内容

本报告分析了2020年1-9月中国疫苗批签发情况，重点介绍了各类疫苗的市场表现以及重点疫苗企业的批签发数据，同时提出了投资建议和相关风险提示。

主要观点

疫苗市场整体回暖：2020年1-9月疫苗批签发量为4.74亿剂，同比增长20.61%。2018年“长生生物事件”后，市场经历了短暂低迷，但自2019年Q3起开始恢复性增长。
流感疫苗显著增长：受新冠疫情影响，9月流感疫苗批签发量达2190.89万剂，同比增长68.11%。1-9月总计批签发3335.96万剂，其中四价流感疫苗批签发量为1513.42万剂，华兰生物、金迪克和长春所为主要供应商。
创新疫苗表现亮眼：13价肺炎球菌结合疫苗、HPV疫苗、五联苗、四联苗等创新疫苗批签发量均实现大幅增长，其中13价肺炎球菌结合疫苗1-9月批签发量同比增长147.29%，HPV疫苗同比增长56.24%，五联苗同比增长39.01%，四联苗同比增长84.86%。
国产疫苗崛起：沃森生物的13价肺炎球菌结合疫苗1-9月批签发量达331.26万剂，占整个市场46.49%，显示国产疫苗在产品力和营销力上表现突出。
市场需求增强：随着公众预防意识提升和学术推广深入，新型疫苗逐渐被市场接受，优质高价二类苗有较大市场空间。

关键信息

9月份疫苗批签发概况

总体批签发量：9015.95万剂，同比增长68.11%，环比增长81.81%。
流感疫苗：2190.89万剂，同比增长68.11%。三价疫苗批签发991.95万剂，四价疫苗批签发1088.07万剂。
一类苗与二类苗占比：一类苗占比44.08%，二类苗占比65.92%。

重点疫苗批签发情况

HPV疫苗：
- 9月批签发314.86万剂，同比增长73.02%。
- 1-9月总计批签发1106.60万剂，同比增长56.24%。
- HPV9占比最高，达41.39%。
肺炎疫苗：
- 9月PCV13批签发145.91万剂，PPV23批签发251.23万剂，同比增长182.82%。
- 1-9月PCV13批签发712.58万剂，同比增长147.29%；PPV23批签发1039.91万剂，同比增长62.95%。
Hib相关多联苗：
- 9月五联苗批签发58.95万剂，同比增长52.80%；四联苗批签发98.99万剂，同比增长113.07%。
- 1-9月五联苗批签发498.15万剂，同比增长39.01%；四联苗批签发466.48万剂，同比增长84.86%。
- 三联苗因铝佐剂问题停签发。
轮状病毒疫苗：
- 9月五价轮状疫苗批签发41.95万剂，同比增长405.42%；1-9月总计批签发301.02万剂，同比减少2.09%。
- 轮状疫苗整体同比增长49.90%。
乙肝疫苗：
- 9月批签发919.50万剂，同比增长3001.18%。
- 1-9月总计批签发4447.31万剂，同比下降1.05%。
- 康泰生物乙肝疫苗因GMP认证影响停签发，但库存充足。
脊髓灰质炎疫苗：
- 9月批签发223.08万剂，同比减少7.67%。
- 1-9月总计批签发4497.49万剂，同比增长54.24%。
- 2020年2月中国医学科学院的减毒疫苗批签发量1919.64万剂，对整体增长有较大贡献。
水痘疫苗：
- 9月批签发314.93万剂，同比增长65.66%。
- 1-9月总计批签发1946.46万剂，同比增长47.90%。
狂犬疫苗：
- 9月批签发919.50万剂，同比增长84.56%。
- 1-9月总计批签发5771.12万剂，同比增长41.29%。

重点公司批签发情况

沃森生物（300142）：
- 9月批签发429.62万剂，同比增长6.02%。
- 1-9月总计批签发3559.26万剂，同比增长22.87%。
- 13价肺炎疫苗批签发量占全年46.49%。
智飞生物（300122）：
- 9月批签发517.16万剂，同比增长865.57%。
- 1-9月总计批签发2147.82万剂，同比增长46.08%。
- HPV4和HPV9批签发量占整体41.68%。
康泰生物（300601）：
- 9月批签发145.00万剂，同比增长212.10%。
- 1-9月总计批签发870.27万剂，同比减少69.15%。
- 四联苗批签发量占整体54.46%。