清科-2020年第二季度中国PE市场募资持续缩水，投资环境温和回暖-2020.8-11页_1mb

清科季报：2020年第二季度中国PE市场总结

核心内容

2020年第二季度，中国私募股权投资（PE）市场在疫情得到有效控制和全球经济逐步复苏的背景下，呈现温和回暖态势。尽管募资规模持续缩水，但投资市场活跃度提升，优质项目受到更多关注。同时，科创板的推动使得IPO退出成为主要退出方式，退出市场整体表现积极。

募资情况

• 募资数量与规模：
  本季度共新募集475支可投资于中国大陆的基金，同比下降10.38%；募集总规模为1,744.46亿元，同比下降42.5%；平均募资规模为3.70亿元，同比下降35.3%。

• 前十大基金募集情况：
  前十大基金募集总规模达585.14亿元，占总募集金额的33.5%。

• 基金类型分布：

  • 成长基金在数量及金额规模上保持绝对优势，共新募集288支基金，占新募集基金支数的60.6%；募得金额1,097.47亿元，占总募集金额的62.9%。

投资情况

• 投资案例与金额：
  本季度共发生655起投资案例，披露金额为1,236.98亿元。与去年同期相比，投资案例数下降23.3%，但披露金额上升6.5%。

• 平均投资金额：
  平均每起投资金额为2.60亿元，同比上升52.05%。

• 地域分布：
  北上广地区继续领跑全国，投资活跃度及规模领先。

• 行业分布：

  • 半导体及电子设备产业投资金额达390.44亿元，同比上升88.4%，成为本季度投资热点。
  • 该行业受中美贸易摩擦及“卡脖子”技术问题影响，政策利好推动其快速发展。
  • 紫光展锐在5月获得融资，出资方包括国家集成电路产业投资基金（国家大基金）和上海国资等机构，PE机构合计出资209.34亿元，占PE投资市场总规模的16.9%。

退出情况

• 退出案例数：
  本季度共完成353笔退出案例，同比下降3.3%，环比上升20.5%。

• 退出方式分布：

  • IPO退出仍是主流，共完成275笔，占比77.9%，同比上升74.05%。
  • 其中，82笔IPO退出事件涉及的企业在科创板挂牌。

总结

2020年第二季度，中国PE市场在疫情常态化和积极财政政策的推动下，募资市场温和回暖，但整体规模仍呈下降趋势，资本集中度提高。投资市场因宏观经济环境改善及政策支持而活跃，半导体及电子设备产业成为投资热点，优质项目更受青睐。退出市场中，IPO退出数量显著增长，科创板的推动作用明显。

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