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瑞萨电子布局12吋线，功率产能将翻倍增长总结

核心内容

瑞萨电子近期宣布将重新投资甲府工厂，目标在2024年恢复其12吋功率半导体生产线。此次投资金额为900亿日元，计划生产IGBT和MOSFET等产品，无尘室面积约1.8万平方米，是瑞萨目前最大的功率半导体生产线。甲府工厂此前曾拥有6吋和8吋生产线，此次升级将显著提升瑞萨在功率半导体领域的产能。

随着新能源汽车需求的快速增长，全球对高效功率半导体的需求也日益增加，特别是在电动汽车领域。瑞萨通过扩大IGBT等功率半导体的生产能力，致力于推动脱碳社会的实现。甲府工厂全面投产后，瑞萨的功率半导体产能将实现翻倍增长。

主要观点

• 产能提升：瑞萨电子通过投资甲府工厂，将功率半导体产能提升至原有水平的两倍，以满足新能源汽车等新兴市场的需求。
• 行业趋势：全球主要功率半导体厂商纷纷布局12吋生产线，以提高运营效率和市场竞争力。英飞凌已拥有两座12吋晶圆厂，安森美则通过收购和关闭小尺寸晶圆厂，加速向12吋线转型。
• 市场表现：电子行业近期表现优于大盘，但年初至今整体呈下跌趋势。A股电子板块涨幅前五的公司包括横店东磁、宇顺电子、美格智能、共达电声和恒久科技，跌幅前五的公司则包括瀛通通讯、厦门信达、狄耐克、国光电器和联得装备。

关键信息

全球功率半导体市场排名

• 2021年全球功率半导体公司营收前十的公司包括：
  • 英飞凌（48.7亿美元，市占率20.90%）
  • 安森美（20.5亿美元）
  • 意法半导体（17.1亿美元）
  • 三菱电机（14.8亿美元）
  • 富士（11.7亿美元）
  • 东芝（10亿美元）
  • 威氏（10亿美元）
  • 安世半导体（6.7亿美元）
  • 瑞萨（6.5亿美元）
  • 罗姆（6.3亿美元）

12吋生产线投资进展

• 英飞凌：已拥有两座12吋晶圆厂，其中奥地利菲拉赫厂于2021年9月投入运营。
• 安森美：计划在2022年Q2完成缅因州8吋晶圆厂销售，并预计年底完成对格芯East Fishkill 12吋晶圆厂的收购，2022年12吋晶圆出货量将达2021年的两倍以上。
• 瑞萨：通过投资甲府工厂，计划在2024年实现12吋线全面量产，提升整体产能。

投资建议

• 推荐关注功率半导体相关标的，包括斯达半导、扬杰科技、宏微科技、士兰微、时代电气、新洁能、东微半导等。

风险提示

• 国产替代不及预期
• 研发不及预期
• 下游需求不及预期

市场指数走势

• 5月16日至5月20日：
  • 上证指数上涨2.02%
  • 中信电子板块上涨4.65%
  • 费城半导体指数下跌2.95%
• 年初至今：
  • 上证指数下跌13.55%
  • 中信电子板块下跌30.29%
  • 费城半导体指数下跌26.95%

电子细分行业走势

• 5月16日至5月20日：
  • 涨幅前五：消费电子设备（7.66%）、半导体设备（5.94%）、消费电子（5.72%）、消费电子组件（5.49%）、被动元件（5.47%）
  • 跌幅前五：分立器件、半导体材料、面板、集成电路、其他
• 年初至今：
  • 所有细分行业均下跌，跌幅较小的包括分立器件、半导体设备、半导体材料、面板和集成电路。

个股涨跌幅（A股）

• 涨幅前五：
  • 横店东磁（28.86%）
  • 宇顺电子（28.43%）
  • 美格智能（24.21%）
  • 共达电声（22.95%）
  • 恒久科技（22.28%）
• 跌幅前五：
  • �瀛通通讯（-10.62%）
  • 厦门信达（-4.94%）
  • 狄耐克（-4.07%）
  • 国光电器（-3.45%）
  • 联得装备（-3.08%）

个股涨跌幅（海外）

• 涨幅前五：
  • 硅力-KY（15.96%）
  • SOLAREDGE TECHNOLOGIES（10.57%）
  • 力积电（8.09%）
  • ENPHASE ENERGY（6.63%）
  • 力旺（5.93%）
• 跌幅前五：
  • 博通（-7.66%）
  • 苹果（-6.47%）
  • 迈威尔科技（-6.08%）
  • 英伟达（-5.72%）
  • 应用材料（-4.83%）