20240815-东吴证券-九丰能源-605090.SH-2024年中报业绩点评_业绩稳步成长_清洁能源核心资产优化_能服特气贡献提升_3页_468kb

九丰能源2024年中报业绩总结

九丰能源发布2024年半年度报告，显示公司业绩显著增长。报告期内，实现营业收入11267亿元（同比增长199%），归母净利润1106亿元（同比增长5523%），扣非归母净利润788亿元（同比增长179%）。经营性现金流净额达1220亿元（同比增长7203%），体现高质量发展。

在清洁能源方面，LNG业务保持稳定，销量稳步增长，工业用户销量同比增长20%。LPG业务通过精细化管理和市场拓展，山东市场销量提升明显，同时推动惠州码头建设以扩大产能。

能源服务和特种气体业务是增长驱动因素。能源服务中，井下辅助排采业务在神府、临兴区块投产，LPG运输船新增运力，能源服务业务增长加速。特种气体盈利水平提升，高纯度氦气和氢气产销量稳步增长，航空航天特气定位强化。

公司分红政策稳固，规划2024-2026年固定现金分红分别为75亿、85亿、100亿元，2024年上半年预计分红249亿元。管理层看好长期增长。

盈利预测维持2024-2026年归母净利润分别为152亿、174亿、204亿元，同比增长16%、15%、17%，对应PE为11-10-9倍，维持“买入”评级。风险包括气价波动、需求不及预期和项目进度延迟。

总体上，公司业绩稳步成长，核心资产优化和能源服务推动增长，分红政策支持力度大。

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