计算机行业2023半年报前瞻：需求待兴，新兴方向亮点频出-20230706-国盛证券-35页_1mb

计算机行业2023半年报前瞻总结

核心内容概览

2023年计算机行业整体呈现复苏态势，AI、云计算、数据要素、信创、智能汽车、工业软件、网安及能源IT等细分领域均展现出强劲的发展潜力与增长动能。行业在政策支持、技术突破和市场需求的共同推动下，逐步摆脱2022年的低迷，进入增长通道。

主要观点与关键信息

1. AI：ChatGPT推动大模型应用落地，行业逐步复苏

• 技术突破：ChatGPT基于GPT3.5进行监督数据微调，表现出色，推动了预训练大模型的广泛应用。
• 行业复苏：2023Q1，海康威视、大华股份、科大讯飞等主要AI企业收入端增速跌幅收窄或回正，行业已度过至暗时刻。
• 应用前景：大模型在NLP领域表现突出，未来将向多模态、办公工具、智能助理等方向扩展。
• 算力需求：随着AIGC（人工智能生成内容）的发展，算力需求将显著提升，预计带来新一轮算力爆发。

2. 云计算：十年成长主线，AIGC提升价值天花板

• 行业趋势：云计算作为IT新基建，长期增长空间广阔，预计“十四五”期间算力投资CAGR超20%。
• SaaS模式优势：SaaS模式具有较强的抗周期能力，金山办公、广联达等企业2023H1预计实现稳健增长。
• AIGC影响：AIGC将显著提升SaaS产品的价值，推动行业成长性提升。
• 代表厂商：浪潮信息、宝信软件、金山办公、广联达等。

3. 数据要素：产业元年开启，政策推动市场发展

• 政策支持：数据要素作为数字经济的关键生产要素，政策端、供给端、需求端形成共振，2023年或为产业元年。
• 数据确权与流通：资产化、确权、流通、收益等制度逐步完善，数据资源正被激活。
• 应用场景：数据被广泛应用于车辆交通、数字化工厂、智慧工地等，推动行业渗透。
• 代表厂商：深桑达、太极股份、易华录、云赛智联、久远银海、山大地纬、德生科技、万达信息等。

4. 信创：行业招标力度加大，国产替代加速

• 行业背景：2023年为全面信创的第一年，行业稳步推进，央国企批量试用。
• 政策推动：国家强调科技自立自强，信创行业渗透率较低，增长空间广阔。
• 采购趋势：2023Q2招标力度加大，预计下半年开始放量。
• 代表厂商：海光信息、中科曙光、中国软件、海量数据、法本信息等。

5. 智能汽车：行业价量底部明确，政策与新车周期驱动增长

• 市场复苏：2023Q2乘用车和商用车产销量同比增速近50%，行业回暖。
• 政策支持：财政部延续新能源汽车购置税减免政策，助力行业复苏。
• 技术突破：多家企业步入新车周期，实现智能座舱、智能驾驶等技术突破。
• 代表厂商：德赛西威、经纬恒润、中科创达、金溢科技等。

6. 工业软件：智能制造技术推动降本增效

• 行业成效：工信部智能制造试点项目显示，生产效率平均提升37.6%，运营成本降低21.2%。
• 技术壁垒：工业软件源于工业知识积累，头部企业具备显著优势。
• 市场前景：2023H1工业软件行业稳健复苏，龙头企业如中望软件、中控技术有望持续增长。

7. 网安：需求恢复，盈利能力提升

• 政策推动：国家密集出台网络安全政策，推动需求释放。
• 行业复苏：2023Q1网安企业收入增速明显恢复，如启明星辰、电科网安等。
• 技术发展：商用密码管理条例落地，千亿市场空间待释放。
• 代表厂商：启明星辰、电科网安、安恒信息、天融信、绿盟科技等。

投资建议

• 关注领域：AI、云计算、数据要素、信创、智能汽车、工业软件、网安、能源IT等。
• 推荐标的：海康威视、大华股份、科大讯飞、金山办公、广联达、深桑达、太极股份、海光信息、德赛西威、中望软件、中控技术、启明星辰、电科网安等。

风险提示

• 经济下行超预期
• 财政支出不及预期
• 国际竞争加剧
• 中报预测测算偏差

行业走势（图示）

作者信息

• 分析师：刘高畅
• 执业证书编号：S0680518090001
• 邮箱：liugaochang@gszq.com

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