计算机行业专题报告-计算机行业二季度前瞻-浙商证券_23页_1mb

计算机行业二季度前瞻分析总结

报告核心观点指出，AI、数据要素、大安全是计算机行业三大主线。AI领域，国产算力产业链受益于大模型训练与推理需求扩张，相关企业加速商业化落地。数据要素市场进入产业化阶段，医保、金融成为首批变现领域，一线及新一线城市数商具备地理优势，全产业链布局企业更具价值挖掘潜力。大安全领域，信创下半年将进入业绩兑现期，AI安全与监管安全带来增量市场，数据安全关注点聚焦数据出境、大模型边界及数据流通安全。

行业进入"去伪存真"阶段，下半年AI应用将加速落地。大模型监管政策逐步完善，6月国内首批深度合成算法备案释放商业化信号。多家上市公司密集发布AI产品，显示软件企业积极布局政企客户需求。信创产业在经历三年适配后，已进入"好用"新阶段，下半年或成为业绩释放重点方向。政府预算执行节奏显示，上半年为规划期，下半年将进入实际落地阶段。

重点标的分析：拓尔思发布"拓天"大模型，覆盖金融、政务等垂直领域，2023年Q2营收预增26%；通达海深耕智慧法院，近三年收入CAGR达38.3%；海天瑞声作为AI训练数据龙头，业务覆盖智能语音等场景；金山办公推进双订阅模式，AI产品商业化打开增长空间。新炬网络凭借信创智能运维解决方案，2Q营收预增26%；新点软件受益于政策推动，招采业务与AI赋能双轮驱动。云赛智联布局算力网络，微软认证技术助力业务增长。中科软依托保险IT龙头地位，拓展政务与医疗数据应用。久远银海聚焦医保数据要素与AI赋能，2023年Q2净利润预增6%。星环科技兼具分布式数据库与AI能力，2Q净利润扭亏。中科曙光、中国长城等企业受益于算力需求爆发。航天宏图与中科星图借助AI大模型拓展遥感应用。广联达推进全过程成本管理，开启百亿增量空间。

风险提示包括：AI垂直应用不及预期、政策落地进度不达预期、行业竞争加剧等。行业评级维持"看好"，分析师认为三大主线将持续推动行业发展。报告强调，随着数据要素市场成熟和AI技术深化应用，相关企业将获得持续增长动能。