20241026-天风证券-通信行业研究周报_前三季度通信业整体运行平稳_新兴业务发展拉动行业收入增长_11页_1mb

通信行业2024年10月研究周报总结分析

前三季度，通信业整体运行平稳，新型基础设施稳步推进，5G和物联网用户规模持续扩大。移动互联网流量同比增长124%，电信业务中新兴业务如云计算、大数据拉动收入增长22个百分点，其中云计算收入增长94%，大数据增长618%。

行业动态显示，工信部数据突出创新驱动，增值电信业务试点在四地启动，外资企业参与我国算力和云服务市场。山西省新数据中心政策要求绿电使用比例超80%，强调可持续发展。5G基站总数已达4089万，占移动基站32.4%，预计海风和卫星互联网领域后续催化增强。

投资观点强调AI与数字经济为主线，推荐关注光模块（如中际旭创、新易盛）、交换机服务器、AIDC及散热标的，如英维克、润泽科技，积极布局出海机会和海缆龙头。板块本周大幅上涨275%，跑赢沪深300，股票如太辰光、光库科技表现优异，但部分个股如中际旭创跌幅较大。

中长期建议聚焦AI算力、卫星互联网和海风行业，高景气细分赛道包括光芯片、液冷技术。风险包括AI进展不如预期、贸易摩擦等。

提示事项包括下周公告、股东减持、大宗交易，如创耀科技减持和道通科技交易活跃，限售解禁股份数量将影响市场。分析师推荐核心标的一线公司，强调结合业绩和产业趋势。

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