20250812-国元证券-电力设备新能源行业周报_强预期_注入_产业链价格企稳_10页_967kb

新能源行业周报总结（2025年08月12日）

一、行情回顾

上周（2025年08月04日至08月08日），申万电力设备行业整体上涨1.94%，跑赢沪深300指数0.71个百分点。其中光伏设备表现相对平稳，风电设备涨幅较大，电池和电网设备表现偏弱。

二、重点板块跟踪

光伏行业

• 行业“反内卷”政策上升至国家战略层面，供给侧改革和价格监管持续推进。
• 当前行业处于周期底部，未来政策力度将影响行业发展。中长期看，技术和市场格局优化将成为重点。
• 关注重点：硅料、玻璃、电池片环节；推荐股票：爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份；新技术及主链头部企业（如晶澳太阳能）。

风电行业

• 国内海上风电建设加速推进，产业链盈利能力持续向好。
• 2025年是海上风电大年，出口形势趋势向好。
• 重点标的：
  • 整机：金风科技
  • 海缆：东方电缆、中天科技
  • 管桩：大金重工
  • 细分零部件：盘古智能

新能源车

• 经过两年的行业调整，边际改善明显，盈利情况有所恢复。
• 投资建议：
  • 优先关注电池及结构件环节（受益于原材料价格低位）：宁德时代、亿纬锂能、豪鹏科技、科达利、震裕科技。
  • 领跑企业（受益于行业复苏）：湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、璞泰来、天赐材料、新宙邦、星源材质。

三、行业重要动态及数据

光伏中标

• 晶澳太阳能中标西藏50MW光伏治沙项目，单价0.7215元/W。

政策与投资

• 宁德时代与新加坡企业签订框架协议，为印尼光储一体化项目提供储能电池。
• 山东省发布新能源上网电价市场化改革实施方案，推进“竞价”机制。

企业公告

• 宁德时代回购A股股份，用于股权激励。
• 协鑫集成与中能硅业签署硅料采购合同，确保原材料供应。
• 三峡能源推进风电项目发行基础设施REITs。

四、产业链价格数据

• 硅料、硅片价格企稳，电池片和组件价格略有下降，但仍保持合理水平。

五、风险提示

• 政策波动风险
• 行业增长不及预期风险
• 市场竞争加剧风险

分析师：龚斯闻、花冠、张帅峰
研究机构：国元证券