20190908-华泰证券-电力设备_新能源行业周报（第三十六周）_14页_647kb

行业周报（第三十六周）总结

核心内容

2019年9月8日发布的行业周报主要分析了电力设备、新能源、风电、光伏和新能源车行业的最新动态，重点指出各子行业的发展趋势、投资机会及潜在风险。整体来看，行业处于政策向市场过渡期，部分领域出现需求回暖迹象，龙头企业表现突出。

主要观点

• 风电行业：陆上风电抢装，海上风电竞价时代开启。中标电价显著低于指导价，显示行业对长期健康发展的重视。天顺风能通过收购欧洲风塔厂Ambau，加速布局欧洲市场。
• 光伏行业：泗洪领跑者奖励项目结果落地，国内竞价项目即将启动。单多晶价差收窄，单晶料仍有上涨动力。部分企业试探性报涨，预示下游需求回暖。
• 新能源车行业：8月新能源车需求仍在筑底，但乘用车排产环比改善。宁德时代市占率提升，成为行业龙头。短期建议关注三季报有望超预期的标的。
• 电力设备行业：上海市泛在电力物联网白皮书发布，显示国网建设进程加快。建议关注具备全球竞争力的龙头公司。

关键信息

重点推荐公司

公司名称	评级	收盘价（元）	目标价区间（元）	EPS（元）	P/E（倍）
当升科技	增持	24.39	25.92~28.35	0.72, 0.81, 1.04, 1.33	33.88, 30.11, 23.45, 18.34
金风科技	买入	13.57	16.34~18.06	0.76, 0.86, 1.03, 1.29	17.86, 15.78, 13.17, 10.52
麦格米特	增持	22.59	23.33~25.33	0.43, 0.67, 0.81, 0.98	52.53, 33.72, 27.89, 23.05

一周涨幅前十公司

1. 中光防雷 (17.41%)
2. 电光科技 (16.98%)
3. 融钰集团 (16.85%)
4. 禾望电气 (16.67%)
5. 科陆电子 (16.52%)
6. 海兴电力 (16.26%)
7. 鲁亿通 (15.87%)
8. 麦格米特 (15.73%)
9. 国电南瑞 (15.03%)
10. 科士达 (14.84%)

一周跌幅前十公司

1. 双杰电气 (-8.65%)
2. 众业达 (-2.56%)
3. 宏发股份 (-1.95%)
4. 长鹰信质 (-1.32%)
5. 太阳电缆 (-0.70%)
6. 福斯特 (-0.66%)
7. 大晟文化 (-0.58%)
8. 宁德时代 (-0.57%)
9. ST东电 (-0.52%)
10. 坚瑞沃能 (0.00%)

行业动态

风电

• 华润电力400MW风电项目集中开标，金风科技、远景能源、中车株洲所分别中标。
• 内蒙古包头市可再生能源综合应用示范区首期1600MW风电项目竞配工作开始。
• 节能风电拟28亿元再融资，用于风力发电开发项目及补充流动资金。

光伏

• 华为、上能、阳光、科士达分食国家电投1.135GW逆变器大单，1500V逆变器占比超66%。
• 正泰、晶科、晶澳等14家光伏企业入围2019中国企业500强。
• 晶科能源上半年出货量增长33.56%，持续蝉联组件出货第一。
• 天顺风能拟收购德国Ambau公司，以加强其在欧洲海上风电市场的布局。

新能源车

• 格力电器与珠海银隆成立合资公司，持股比例为24%、25%和51%。
• 赣锋锂业第一代固态锂电池研发中试生产线计划于2019年下半年投产。
• 恒大汽车获得德国BENTELER和FEV集团的3.0底盘架构知识产权。
• 宁德时代市占率提升至67.84%，成为行业龙头。
• 宁德时代拟与广东邦普成立合资公司，开展正极材料相关业务。
• 宁德时代拟投资Pilbara锂矿，保障上游资源供应。

风险提示

1. 新能源车产销量增长不达预期：受政策主导向市场主导转型影响，消费者偏好及车型推出进度可能影响需求。
2. 光伏装机增速低于预期：市场降价可能超出预期，导致盈利增长不及预期。
3. 风电装机不达预期：施工难度大、弃风限电改善不达预期等风险。

行业走势

• 电力设备新能源板块整体上涨，其中泛在电力物联网指数涨幅最大（4.36%）。
• 光伏板块表现较弱，涨幅为0.35%。
• 重点公司如当升科技、金风科技、麦格米特、宁德时代、欣旺达等表现突出。

总结

本周期间，风电、光伏及新能源车行业均出现不同程度的波动。风电行业抢装加速，海上风电竞价开启，光伏行业需求回暖，新能源车市场仍处筑底阶段。重点公司如当升科技、金风科技、麦格米特、宁德时代等表现优异，受到市场关注。行业政策预期稳定，建议关注具备全球竞争力的龙头公司，同时注意行业风险。