20211221-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_836kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍和不锈钢期货市场的近期走势及未来趋势，结合基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多维度信息，为投资者提供策略建议。报告指出，全球原生镍供需短期内偏紧，但中长期可能转为过剩；不锈钢库存持续下降，但受春节假期影响，需求增长空间有限。

镍市场分析

主要观点

• 中长期供需：全球原生镍供应仍偏紧，但短缺情况已有所缓解，预计明年将出现供应过剩。
• 短期供应：受台风影响，原料供应紧张，导致精炼镍价格上周反弹，但本周将有数千吨进口镍到港，缓解供应压力。
• 镍铁价格：镍铁价格大幅回落，下方空间进一步打开。
• 不锈钢库存：不锈钢库存连续回落，钢企有减产挺价意图。
• 新能源需求：新能源车快速发展对镍需求有支撑作用，但中间品与高冰镍供应增加将挤兑镍豆需求，对镍板价格不利。

关键数据

• 期货价格：
  • 沪镍主力：12月20日为142120，较12月17日下跌3220。
  • 伦镍电：12月20日为19320，较12月17日下跌300。
• 现货价格：
  • SMM1#电解镍：12月20日为149050，较12月17日上涨350。
  • 1#金川镍：12月20日为151150，较12月17日上涨250。
  • 1#进口镍：12月20日为147000，较12月17日上涨450。
  • 镍豆：12月20日为145750，较12月17日上涨450。
• 基差：沪镍基差为6930，偏多。
• 库存：
  • LME库存：105390吨，较12月17日减少738吨。
  • 上交所仓单：3497吨，较12月17日减少500吨。
  • 总库存：108887吨，较12月17日减少1238吨。
• 盘面趋势：沪镍收盘价低于20均线，且20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净多，但多头仓位减少，偏多。

策略建议

• 沪镍2202合约：昨日背靠20均线放空的策略暂持，若价格站回145000则减持，站上20均线则出局。

不锈钢市场分析

主要观点

• 产量恢复：不锈钢产量已开始恢复上升。
• 库存变化：不锈钢库存持续回落，供应格局可能发生变化。
• 春节影响：春节假期临近，消费增长空间有限，市场整体趋于弱稳。

关键数据

• 期货价格：
  • 不锈钢主力：12月20日为15985，较12月17日下跌10。
  • 冷卷304*2B（无锡）：12月20日为17700，较12月17日持平。
• 库存：
  • 无锡不锈钢卷板库存：42.76万吨。
  • 佛山不锈钢卷板库存：14.25万吨。
• 冷轧库存：300冷轧库存持续下降。

策略建议

• 不锈钢：市场弱稳震荡运行，短线交易为主。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：12月20日为82美元/湿吨，与12月17日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：12月20日为43美元/湿吨，与12月17日持平。
• 海运费（菲律宾-连云港）：18.5美元/吨，与12月17日持平。
• 海运费（菲律宾-天津港）：20美元/吨，与12月17日持平。

镍铁价格

• 低镍铁：价格为4950元/吨，与12月17日持平。
• 高镍铁：价格为1245元/镍点，与12月17日持平。
• 成本数据：
  • 低镍铁成本：22137.83元/吨。
  • 高镍铁成本：17823.45元/吨。

进口成本与政策

• 进口成本：12月20日LME价格测算，进口成本价为143681元/吨。
• 进口关税：自1月1日起，进口关税将下降至1%。

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