20210903-中原期货-晨会纪要_15页_1mb

晨会纪要总结（2021年第160期）

一、核心内容概述

本期晨会纪要聚焦于2021年9月3日的市场动态，涵盖宏观经济、商品指数、主要品种分析及操作建议等内容。整体市场情绪偏震荡，部分品种因季节性需求、政策变化及国际形势影响出现波动，建议投资者关注市场动向并谨慎操作。

---

二、主要观点与关键信息

1. 宏观要闻

• 服务业开放：中国将提高开放水平，推进跨境服务贸易负面清单，探索建设国家服务贸易创新发展示范区，支持“一带一路”国家服务贸易发展。
• 中美气候合作：韩正会见克里，强调中美应回归《巴黎协定》框架，推动全球应对气候变化。
• 服务贸易增长：7月服务贸易进出口总额同比增长10.1%，服务贸易成为外贸增长新引擎。
• 服贸会展免征政策：2021年至2023年期间服贸会展期内销售的进口展品，按规定的数量或金额上限，免征进口关税、增值税和消费税。
• 金砖国家会议：9月3日举行第十一次经贸部长会议，聚焦疫情应对、多边贸易及务实合作。
• 美国就业数据：美国初请失业金人数降至疫情爆发以来新低，劳动力市场逐步改善，美联储鸽派信号提振市场情绪。
• 北交所设立：国家领导人宣布设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业的主阵地。

2. 商品指数市场跟踪

• 外盘表现：
  • COMEX黄金下跌0.253%，白银下跌1.054%。
  • LME铜上涨0.686%，铝、锌、铅、镍等金属品种涨跌不一。
• 国内商品：
  • 黄金下跌0.428%，白银下跌0.949%，铜上涨0.232%，锌下跌0.067%，铝下跌0.699%，锡下跌0.639%，铅上涨0.871%，镍下跌0.123%。
  • 螺纹钢上涨2.086%，热轧卷板上涨2.262%，铁矿石下跌0.323%，动力煤上涨0.293%。
  • 化工品中，焦煤、焦炭、动力煤、尿素等出现不同程度上涨，而甲醇、淀粉、玻璃等品种则偏震荡。

---

三、主要品种晨会观点

1. 鸡蛋

• 现货：全国鸡蛋价格稳中偏强，主产区价格4.6-4.8元，主销区4.8-5.0元。
• 逻辑：中秋备货支撑现货价格，远月合约偏强震荡，基差走弱趋势放缓。
• 建议：15反套继续持有，短期偏强，中期偏空。

2. 苹果

• 现货：陕西产区嘎啦交易结束，早富士少量上市，红将军预计一周后上市。
• 逻辑：新作苹果丰产在即，旧作库存去库缓慢，价格承压。
• 建议：破位下行，继续寻底，中期反弹做空为主。

3. 白糖

• 现货：广西白糖现货成交指数5578（+11）。
• 逻辑：巴西天气改善，原糖高位调整，国内进口压力仍存。
• 建议：关注5800一线支撑，6000以上风险加大，区间操作。

4. 油脂

• 现货：豆油、棕榈油、菜油报价上涨。
• 逻辑：需求支撑较强，短期回调空间有限，油脂市场偏震荡。
• 建议：维持高位震荡思路，关注天气及库存变化。

5. 豆粕

• 现货：国内豆粕价格稳定，沿海报价3590-3710元/吨。
• 逻辑：美豆下跌对国内市场影响有限，国内库存回升，供应缺口担忧支撑价格。
• 建议：短期震荡偏弱，可盘中短线参与或继续观望。

6. 棉花

• 现货：储备棉出库均价17041元/吨，地产棉成交量0.35万吨。
• 逻辑：储备棉轮出价格影响期货走势，需警惕拉高均价操作。
• 建议：17675元/吨为分水岭，价格之上多单可继续持有。

7. 玉米

• 现货：价格基本稳定，局部偏弱。
• 逻辑：新季玉米上市临近，贸易商惜售，下游需求有限。
• 建议：预计震荡下行，短期观望。

8. 淀粉

• 现货：价格上涨，深加工到货量回升。
• 逻辑：需求走弱，库存下降，但供应端不确定性仍存。
• 建议：震荡为主，关注企业产销率变化。

9. 花生

• 现货：新花生价格略有下降，销量不多。
• 逻辑：油厂中秋备货不及预期，库存压力较大。
• 建议：关注油料米需求不足对盘面的影响。

10. 甲醇

• 现货：价格小幅上涨，江苏太仓市场价2765元/吨。
• 逻辑：成本支撑仍在，但需求边际减弱。
• 建议：短期高位震荡，突破前高2929较难，建议单边观望。

11. 尿素

• 现货：河南出厂价2470元，山东市场价2480元。
• 逻辑：供应端压力缓解，内贸需求支撑价格。
• 建议：短期窄幅震荡偏强，中长线以区间操作为主。

12. 纯碱

• 现货：价格调整后高位整理，企业库存变化不大。
• 逻辑：下游需求谨慎，光伏投产进度影响市场走势。
• 建议：短期区间震荡，中长期逢低偏多。

13. 玻璃

• 现货：企业库存累库，但幅度放缓。
• 逻辑：终端需求未明显改善，供应端减量支撑价格。
• 建议：短期区间整理，关注产销率变化。

14. 天然橡胶

• 现货：价格偏弱，走弱一度创出新低。
• 逻辑：乘用车市场表现疲软，东南亚疫情扰动运输。
• 建议：维持低位震荡思路。

15. 动力煤

• 现货：港口5500大卡动力煤成交价走强。
• 逻辑：供应偏紧，需求预期向好，但短期受情绪影响。
• 建议：09合约交割前多看少动。

16. 铁矿石

• 现货：普氏62%铁矿石指数下跌3.85美元。
• 逻辑：供应端改善，需求端未明显好转，震荡偏空。
• 建议：成材表现强势，不宜追空。

17. 螺纹热卷

• 现货：螺纹钢上涨2.09%，热卷上涨2.26%。
• 逻辑：钢厂减产检修，环保限产压力较大，四季度供需有望扩大。
• 建议：逢低做多，关注卷螺价差。

18. 沪铜

• 现货：SMM现货报价均价69440元/吨，升水200元/吨。
• 逻辑：国内低库存，精废价差收窄刺激精铜消费，海外罢工结束。
• 建议：短期震荡，关注非农数据，把握短空节奏。

19. 沪铝

• 现货：SMM铝价上涨，升贴水有所提升。
• 逻辑：国内低库存，供应扰动，宏观偏鸽派。
• 建议：铝价维持较强区间运行。

20. 沪镍

• 现货：现货报价下跌，升水维持在1450-1850元/吨。
• 逻辑：疫情及宏观情绪影响市场波动，通胀预期升温。
• 建议：多空皆有机会，建议择机布局，控制持仓风险。

21. 贵金属

• 现货：COMEX黄金下跌0.24%，白银下跌1.16%。
• 逻辑：美元指数承压，等待非农数据。
• 建议：黄金继续反弹思路，白银关注支撑位。

22. 股指

• 现货：沪指上涨，创业板指相对低迷。
• 逻辑：市场震荡分化，北向资金持续净买入。
• 建议：IF、IH确认底部支撑，可轻仓试多，关注强弱套利机会。

23. 期权

• 现货：沪深300指数窄幅震荡，微跌0.05%。
• 逻辑：波动率回落，市场情绪谨慎。
• 建议：日内顺势买入策略，波动率交易逢高做空。

24. 国债

• 现货：国债期货小幅收跌，收益率小幅上行。
• 逻辑：宽信用政策推进，但经济基本面压力未消。
• 建议：债券强势难逆，建议谨慎操作。

---

四、总结

本期晨会内容涵盖了宏观政策、外盘走势、国内商品市场及股指、期权、国债等多方面的市场分析。整体来看，市场情绪偏震荡，部分商品受季节性需求、政策及国际形势影响波动较大。建议投资者密切关注市场动向，结合基本面及政策变化，灵活调整操作策略，控制仓位风险，把握短空节奏，区间操作为主。