20260421-大同证券-煤炭行业周报_产地煤价分化运行_港口煤价环比上涨_15页_1mb

煤炭行业周报总结（2026.4.13-2026.4.19）

核心内容

本周煤炭市场整体呈现供需偏紧、价格震荡偏强的态势，动力煤与炼焦煤价格均有所上涨，但产地与港口价格分化明显。同时，二级市场表现分化，科技成长板块强势，煤炭板块相对弱势，市场风格向科技板块切换。

主要观点

• 动力煤市场：受大秦线检修、下游补库及低库存支撑，煤价维持震荡偏强走势。产地端价格涨跌互现，港口端价格上行，国际煤价联动增强。
• 炼焦煤市场：下游补库及焦炭提涨预期推动港口煤价上涨，产地煤价稳中有降，短期存在小幅推涨可能。
• 二级市场：A股市场延续反弹，科技成长板块表现强劲，煤炭板块跑输指数，反映市场风格向高景气行业转移。
• 行业事件：多地区推进煤炭储备设施建设，部分企业发布并购、产能提升及成本控制相关公告，显示行业对保障供应和提升效益的重视。

关键信息

一、动力煤市场

1. 价格走势

• 产地：山西大同（Q5500）坑口价631元/吨，周环比+20元/吨；陕西榆林（Q5500）坑口价550元/吨，周环比-70元/吨；内蒙古东胜（Q5200）坑口价540元/吨，周环比-11元/吨。
• 港口：秦皇岛港Q5500平仓价上涨8元/吨至769元/吨。
• 国际：纽卡斯尔NEWC5500 FOB价周环比上涨0.5美元/吨至89美元/吨。

2. 供需结构

• 供应端：大秦线检修限制北方港口调入量，主产区日均产量555.1万吨，周环比下降3.6万吨。
• 需求端：南方电厂日耗煤增加至188.8万吨，化工行业耗煤需求强劲。
• 库存：北方港口库存下降至2743.38万吨，港口库存快速去化；南方电厂库存可用天数下降至16.9天。

3. 事件影响

• 大秦线检修持续制约供给释放，叠加低库存支撑，短期煤价偏强。
• 内蒙古智能化煤矿建设提速，提升长期供给质量。
• “十五五”规划明确煤炭作为基础能源的保障定位，推动煤炭与新能源融合发展。

二、炼焦煤市场

1. 价格走势

• 港口：京唐港山西产主焦煤库提价上涨70元/吨至1690元/吨。
• 产地：山西古交2号焦煤含税价1280元/吨，环比-15元/吨；河北唐山焦精煤车板价1545元/吨，环比-20元/吨。
• 国际：澳洲峰景硬焦煤中国到岸价周环比持平。

2. 供需结构

• 供应端：国内样本矿井产能利用率微增至91.69%，蒙煤进口维持高位。
• 需求端：铁水产量持续增长，焦化企业利润稳定，部分钢厂补库意愿增强。
• 库存：下游焦企与钢厂库存环比微调，总体库存上涨。

3. 事件影响

• 焦炭第二轮提涨即将落地，提振市场情绪。
• 澳大利亚一季度炼焦煤出口量下降2%，海外供给收缩预期与国内需求共振。

三、二级市场表现

• A股市场：主要指数普遍上涨，市场风险偏好回升。
• 板块表现：
  • 通信板块涨幅最大（8.40%）。
  • 电子、电力设备板块分别上涨5.95%和4.77%。
  • 石油石化板块下跌3.88%，煤炭板块下跌0.93%。
• 个股表现：电投能源、物产环能、盘江股份涨幅居前。

四、海运情况

• 船舶数：本周137艘，环比增加36艘。
• 运价：秦皇岛至主要城市运价整体上涨，如至广州60.55元/吨，至上海40.45元/吨，至宁波51.45元/吨等。
• 运力受限：运力下降与物流成本上升共同推动港口报价上涨。

五、行业资讯

1. 行业要闻

• 中国神华：2026年计划外购煤销量增长6.2%，成本控制目标控制在4%以内。
• 宁夏煤业：3月“香砟子”块煤销量逆势增长，创近三年单月新高。
• 四川省“十五五”规划：加强煤电集中区域煤炭储备设施布局。
• 宁夏“十五五”规划：力争2030年煤炭产能达1.6亿吨/年。
• 全国煤炭产能利用率：一季度为66.4%，较上年同期有所下降。

2. 公司公告

• 山西焦化：一季度焦炭产量、销量、收入均下降，但沥青销售收入增长。
• 潞安环能：3月原煤产量同比增加8.94%，商品煤销量增长12.47%。
• 兖矿能源：拟收购红隼集团100%权益，扩大焦煤业务规模。
• 美锦能源：为子公司提供担保，担保总额超净资产50%。
• 电投能源：2025年营收与净利增长，拟派发现金红利。
• 甘肃能化：筹划资产重组，收购金昌能源化工开发公司，提升化工业务。

投资建议

• 行业评级：看好，预计未来6-12个月内行业指数表现强于市场基准指数。
• 动力煤：短期煤价有望维持震荡偏强走势，关注大秦线检修及低库存支撑。
• 炼焦煤：短期存在小幅推涨可能，受铁水增长与焦炭提涨预期影响。

风险提示

• 终端需求大幅回落
• 板块轮动加快
• 板块突发利空

附注

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