20250811-大同证券-煤炭行业周报_煤价涨幅扩大_上冲700有可期_14页_2mb

报告摘要

煤炭行业周报总结

行业评级：看好

核心观点：本周煤炭市场表现强劲，煤价继续上涨。受产能恢复缓慢、政策调控和需求增加影响，动力煤和炼焦煤价格均有上行趋势。预计在“反内卷”政策和9·3大阅兵严监管下，煤价可能进一步上涨。煤炭板块在二级市场跑赢大盘指数，建议关注现金流充裕、分红较高的优质标的。（字数：78）
动力煤分析：供给端，晋陕蒙地区产能受限，台风和降雨缓解后恢复需时，产能利用率环比下降；需求端，电厂日耗环比上涨11%至247.30万吨，高温热浪导致用电需求增加。产地坑口价普遍上涨，如内蒙古东胜动力煤（Q5200）涨39元/吨至515元/吨。供需收紧支撑价格上行，港口库存加速去化至2482.20万吨，预计煤价或继续上涨。（字数：146）
炼焦煤分析：晋蒙地区超产核查导致供应收缩，下游钢厂开工率维持高位，铁水产量达240.27万吨。焦炭第五轮提涨落地，焦煤价格牛需旺盛，全国电厂日耗提升，库存可用天数稳定在13天。产地价格如山西古交2号焦煤涨70元/吨至1300元/吨，库存库存偏低推动需求刚性。（字数：132）
市场表现：本轮权益市场以涨为主，煤炭板块周涨幅3.65%，跑赢沪深300指数。助力因素包括基本金属反弹、军工板块发力，以及央行释放宽松信号。量能微降，但仍强于大盘；行业轮动加快，煤炭脱颖而出。（字数：92）
投资建议：基于供需和政策分析，建议投资者关注现金流充裕、分红稳定的煤炭公司，如陕西煤业和中国神华。市场流动性充裕，周期股前景良好，但需警惕需求回落和板块风险。（字数：58）
风险提示：终端需求下降、板块轮动加速或突发事件可能导致煤价波动。检查提示终端风险，行业建议保持谨慎。（字数：45）