20180701-中泰证券-国防军工行业周报_维持观点不变_板块估值重回合理区间_关注行业成长和改革机会_13页_1mb

报告摘要

本周国防军工行业整体表现强势，申万国防军工指数上涨4.53%，跑赢上证综指1.47%的跌幅，位列申万28个一级行业中的第2名。分析师杨帆维持“增持”评级，认为军工板块估值合理，具备独立性，是当前值得加强配置的行业。

行业数据：国防军工行业共有49家上市公司，总市值达674299亿元，流通市值为490816亿元。
重点公司表现：
- 湘电股份：股价7.19元，PE从71.90下降至38.00。
- 中直股份：股价39.99元，PE从51.77下降至27.63。
- 海格通信：股价8.03元，PE从61.77下降至19.50。
- 杰赛科技：股价13.69元，PE从39.11下降至18.75。
- 东土科技：股价12.79元，PE从52.23下降至16.61。
- 泰豪科技：股价6.45元，PE从16.97下降至9.49。
公司动态：
- 泰豪科技：拟以7,000万元现金收购北京泰豪装备科技有限公司60%股权，交易后持股100%，并设定了业绩补偿承诺。
- 中航机电：股东将所持股份协议转让给华融、信达、建设银行及长城资产。
- 金信诺：控股子公司减资，注册资本由60500万元减少至18500万元。
- 宏大爆破：全资子公司引入战略投资者，注册资本增加至176645624元。
- *ST船舶：控股子公司将所持邮轮科技43.4%股权转让给中船集团，并增资4亿元。
- 杰赛科技：对印尼子公司增资460万美元，持股比例保持98%。
- 航发控制：股东将所持股份协议转让给四家资产管理公司。

军民融合政策推动：五部门联合发布《促进国家重点实验室与国防科技重点实验室资源共享管理办法》，提高资源利用效率。
新技术试验卫星发射成功：我国成功发射新技术试验双星，用于星间链路组网及新型对地观测技术试验。
军工装备发展：国产直升机实现“环控与机电综合管理系统”控制集成，标志着航空工业系统集成能力提升。
国际动态：
- 驻韩美军司令部迁址平泽基地，耗资巨大，利于战时物资运输。
- 美防长访日，双方同意强化日美同盟，应对朝鲜半岛局势。
- 美国在俄后院建设军事基地，部署先进战机。
- 印度海军举行军事演习，计划2030年前拥有3艘航母和130架载机。
- 解放军“中华神盾舰”绕台，逗留时间超过一周。
- 国防部称运-20运输机实战实训全面展开，中国或在2025年前拥有4艘航母。