20180531-西南证券-晨会聚焦_8页_1mb
报告摘要
证券研究报告总结
核心内容概述
本报告发布于2018年5月31日，聚焦于A股市场及全球主要市场的表现，分析了多重利空对市场造成的冲击，并提供了相应的投资策略建议。同时，报告还涉及分级基金、融资融券、新股发行、限售股解禁等金融工具与市场动态，以及分析师承诺和投资评级说明等内容。
主要观点与市场分析
市场表现
- A股市场：受内外多重利空影响，A股出现大幅下跌。主要指数如沪深300、上证综指、深证成指、创业板指均出现不同程度的下跌，跌幅在2.12%至2.67%之间，且年初至今跌幅均超过5%。
- 全球市场：主要国际指数如道琼斯工业、标普500、纳斯达克等也出现下跌，其中标普500指数略有上涨，纳斯达克指数表现相对较好，但整体市场仍面临较大压力。
投资策略建议
- 鉴于市场风险加剧，建议投资者关注防守型板块，如食品饮料、医药等。
- 对于前期跌幅较大的计算机、军工等板块，可考虑适当布局。
分级基金动态
事件背景
- 资管新规：规定公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，意味着分级基金将在2020年底逐步退出市场。
- 分级B溢价下降：随着分级基金最后存续期的临近，溢价状态的分级B将面临价格回归压力，导致持有成本上升，性价比下降。
分析与建议
- 溢价下降：分级B的溢价将会持续下降，持有成本增加。
- 折价受益：处于折价状态的分级B可能在价格回归过程中受益。
融资融券数据
| 日期 | 沪深两融余额(亿元) | 沪市两融余额(亿元) | 深市两融余额(亿元) | 融资余额(亿元) | 融券余额(亿元) | 融券余量(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018-05-29 | 9,944.86 | 6,027.83 | 3,917.03 | 9,884.48 | 60.38 | 7.45 |
| 2018-05-28 | 9,957.40 | 6,036.44 | 3,920.96 | 9,898.09 | 59.31 | 7.22 |
- 趋势分析：融资余额略有下降，融券余额相对稳定，整体市场融资融券活动呈现收缩趋势。
新股发行动态
| 公司名称 | 证券/申购代码 | 发行股数（万股） | 发行价（元） | 网上申购日 | 网下申购日 | 上市日 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 亿嘉和 | 603666 | 1,754.39 | 34.46 | 20180531 | - | - |
| 南京证券 | 601990 | 27,502 | 3.79 | 20180601 | 20180601 | - |
| 中信建投 | 601066 | - | - | 20180607 | 20180607 | - |
- 发行情况：本周有部分公司发布新股发行信息，包括亿嘉和、南京证券等，部分公司已进入申购阶段。
本周限售股解禁明细
- 解禁日期：2018年5月28日至6月1日。
- 解禁数量与比例：多数公司解禁数量较大，如灵康药业、赛摩电气、首航节能等，解禁数量占流通A股比例较高，部分公司解禁比例甚至超过100%。
- 解禁类型：包括发行前股份限售流通、股权激励限售流通、增发A股法人配售上市等。
投资评级说明
个股评级
- 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
- 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
- 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
- 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。
行业评级
- 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
- 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
- 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。
重要声明
- 报告内容基于合法合规数据，分析师承诺独立、客观。
- 报告仅供专业投资者参考，非专业投资者应谨慎使用。
- 报告版权归属西南证券，未经许可不得翻版、复制或发布。
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总结
本报告详细分析了2018年5月31日A股及全球市场的表现，指出多重利空对市场构成压力，建议投资者关注防守型板块。同时，报告提到了分级基金、融资融券、新股发行及限售股解禁等市场动态，并提供了投资评级说明及西南证券研究发展中心的联系方式，为投资者提供了全面的参考信息。
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