20180531-中泰证券-复利防御_8页_496kb

复利防御总结

核心内容

本报告由中泰证券股份有限公司经纪业务部产品经理郝振府发布，主要聚焦于当前的央行动态、要闻评析、债券市场跟踪及复利沙龙内容，旨在为低风险投资者提供投资策略与建议。

央行动态

货币市场

• 央行本周进行了多期逆回购操作，包括：
  • 1100亿元7天期逆回购
  • 600亿元14天期逆回购
  • 1000亿元28天期逆回购
• 当日有：
  • 800亿元7天期逆回购到期
  • 1200亿元14天期逆回购到期
• 净投放：700亿元

外汇市场

要闻评析

中美贸易战进展

• 联合声明：中美于5月19日发表联合声明，同意采取措施减少贸易逆差，增加商品和服务的进口。
• 重点领域：
  • 货物贸易：预计扩大汽车、飞机、集成电路、精密机床、电子通信产品等工业品的进口。
  • 服务贸易：加大旅游、教育、电影、计算机和信息服务、金融服务等领域的进口。
• 背景分析：
  • 美国挑起贸易战不仅为经济利益，也为了中期选举造势。
  • 未来中美贸易摩擦可能进一步升温，需关注其政治和经济影响。

组合跟踪

债券市场分析

• 市场趋势：上周债市延续调整，短端债券表现更突出，期限利差收窄。
• 资金面：受5月税期影响，资金面一度紧张，但央行及时支援，后继宽松。
• 利率预期：尽管短期受制约，但长期来看利率仍有下行空间。
• 降准预期：未来6-12个月内再次降准概率较高，有助于降低货币利率。
• 去杠杆影响：金融机构报表扩张放缓，流动性需求下降，有助于债市稳定。

复利沙龙：债券投资概述

债券投资特点

1. 安全性高：债券到期偿还本金和利息，收益稳定。
2. 收益稳定：提供固定利息收入，同时可通过买卖获取价差收益。
3. 流动性强：上市债券可在交易市场随时卖出，流动性逐步增强。

债券投资要点

• 债券种类：政府债券风险较低，公司债券风险较高但收益也更高。
• 债券期限：期限越长，利率越高，风险越大；期限越短，利率越低，风险越小。
• 收益影响因素：发行价格、持有时间、期限结构等。
• 投资结构：不同品种和期限的债券搭配，有助于优化收益、减少风险、提升流动性。

产品介绍

• 本产品主要关注低风险投资品种，包括国债、公司债、可转债、债券型基金、货币型基金等。
• 目标是为低风险投资者提供与风险承受能力相匹配的投资策略，获取稳定收益，实现资产保值增值。

产品信息

• 发布周期：每交易日上午9:00之前
• 风险等级：低风险
• 发布渠道：短信、公司网站、OA、综合金融管理平台

资料来源

• wind资讯、互联网、国家统计局、央行、上市公司公告、券商研究报告等。

重要声明

• 本报告基于公开信息整理分析，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，投资者需独立决策，自行承担风险。
• 报告版权归“中泰证券财富泰山”所有，未经许可不得擅自使用或修改。