20150531-广发证券-A股量化监控周报_调整不改趋势_后市继续看多_13页_1mb

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本报告为广发证券发布的《A股量化监控周报》，主要围绕市场表现、估值变动、情绪跟踪及GFTD模型等核心内容展开分析，旨在为投资者提供市场趋势判断与投资建议。

主要观点

• 市场趋势：整体市场仍处于向上趋势，5000点附近的震荡被视为正常现象，后市继续看多。
• GFTD模型：继续发出看多信号，上证指数与创业板指数均未出现卖出信号，趋势未改变。
• 市场情绪：市场情绪有所改善，新高比例上升，基金仓位增加，显示市场参与者信心有所恢复。
• 估值变化：风险溢价指数略有下降，但整体仍处于低位，表明市场估值处于相对低位，具备一定的吸引力。
• 行业表现：部分行业表现强势，如国防军工、建材、电子元器件、餐饮旅游、机械，而金融、传媒、石油石化等表现较弱。

关键信息

市场表现回顾

• 结构表现：

  • 中证100：-3.38%
  • 中证200：-0.31%
  • 沪深300：-2.23%
  • 中证500：+1.93%
  • 中证700：+0.89%
  • 中证800：-0.98%

• 行业表现：

  • 强势行业：国防军工、建材、电子元器件、餐饮旅游、机械
  • 弱势行业：非银行金融、银行、建筑、传媒、石油石化

市场估值变动趋势

• 风险溢价：国债收益率与EP价差由1.36%降至1.11%，表明市场估值有所下降。
• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指估值均下降。
• 行业估值：
  • 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
  • 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

市场情绪跟踪

• 新高新低比例：新高比例由14.6升至23.7，新低比例维持在1.0，显示市场情绪有所改善。
• 均线结构：多头排列减空头排列由45.8降至45.9，市场涨跌稳健性略有下降。
• 基金仓位：
  • 普通股票型基金整体仓位由89.9%升至90.3%
  • 偏股混合型基金整体仓位由82.9%升至82.9%
  • 基金仓位维持在较高水平，显示市场信心增强。

GFTD模型分析

• 买入信号：
  • 上证指数于2014年10月31日发出买入信号，看多主板
  • 创业板指于2015年1月12日发出买入信号，看多创业板
• 卖出计数：
  • 上证指数卖出计数为2
  • 创业板指数卖出计数为1
• 模型表现：GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效风险。

市场展望

• 趋势判断：GFTD模型继续看多市场，震荡为正常现象，建议投资者耐心持有。
• 市场数据：
  • 最新周开户数据为262万，环比由降转升
  • 融资余额为20674亿，维持净流入状态

风险提示

• GFTD模型并非100%准确，市场波动存在不确定性，模型信号可能失效。

附录信息

• 大单资金流向：基于高频数据计算，用于分析市场涨跌动力。
• 基金仓位测算方法：通过重仓股组合收益率与中证500指数收益率加权平均估算，误差平均为5.59%。
• 新高新低比例指标：反映个股是否处于近期价格高点或低点，用于判断市场情绪。
• 均线结构指标：衡量市场涨跌的稳健性，若与大盘走势出现背离，需警惕回调风险。
• GFTD指标：基于修正TD指标的模式识别方法，用于判断市场买入或卖出信号。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期未来12个月内股价强于大盘10%以上
  • 持有：预期未来12个月内股价变动介于-10%～+10%
  • 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘10%以上
• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来12个月内股价强于大盘15%以上
  • 谨慎增持：预期未来12个月内股价强于大盘5%～15%
  • 持有：预期未来12个月内股价变动介于-5%～+5%
  • 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上

联系方式

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