20140616-广发证券-A股量化监控周报_反弹继续_拿住了_13页_1mb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告为广发证券发布的A股市场周报，主要分析了本周A股市场的结构表现、估值变动、情绪变化以及GFTD模型的信号，同时提供了市场趋势展望与相关研究资料。整体来看，市场呈现反弹趋势，情绪有所回暖，部分行业表现突出，投资策略上建议关注主板与创业板的上涨机会。

主要观点与关键信息

一、市场表现回顾

• 结构表现：

  • 本周各大指数均出现上涨，其中中证100涨幅最大（2.08%），其次是中证200（1.70%）、沪深300（1.95%）、中证500（1.92%）、中证700（1.81%）和中证800（1.94%）。
  • 指数整体呈现多头排列趋势，市场情绪有所改善。

• 行业表现：

  • 强势行业：国防军工、计算机、汽车、机械、电力设备。
  • 弱势行业：商贸零售、石油石化、房地产、钢铁、纺织服装。

二、市场估值变动趋势

• 风险溢价：

  • 国债收益率与EP价差继续下降，本周降至-3.11%，表明市场风险溢价仍处于较低水平。
  • 风险溢价指数显示市场估值处于历史低位，但整体趋势未发生显著变化。

• 指数估值：

  • 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均出现估值上升。

• 行业估值：

  • 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电。
  • 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

三、A股市场情绪跟踪

• 新高与新低比例：

  • 新高比例上升至5.5%，表明市场中有更多个股创近期新高。
  • 新低比例也有所上升，达到4.0%，反映部分个股仍处于低位。

• 均线结构：

  • 多头排列减空头排列由-13.3升至-11.8，显示市场上涨趋势更加稳健。

• 基金仓位：

  • 普通股票型基金整体仓位升至80.4%，偏股混合型基金仓位升至74.4%，表明市场配置意愿增强。

四、GFTD模型信号

• 买入信号：

  • 上证指数在6月11日发出买入信号，模型看多主板。
  • 创业板指在5月28日发出买入信号，模型看多创业板。

• 模型历史表现：

  • GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能，需谨慎对待。

五、市场趋势展望（矿工论市）

• 市场观点：

  • 本周市场整体表现积极，分析师仍看好市场。
  • 创业板指数在过去三周内上涨超过100点，成交量温和放大，已接近2013年的水平，具备继续上涨动力。
  • 上证指数2000点已不是问题，持2000点必破者正考虑入场。
  • 大盘与小盘股轮动格局已形成，建议关注市场动态，等待卖出时机。

• 投资策略：

  • 建议投资者保持观望，观察市场变化，把握获利机会。
  • 当前市场尚未结束上涨趋势，不宜轻易抛售。

关键数据总结

风险提示

• GFTD模型历史择时成功率为80%左右，非100%，市场波动存在不确定性，模型信号可能失效。
• 建议投资者保持理性，关注市场动态，避免盲目跟风。

附录信息

• 大单资金流向：基于高频数据定义，用于衡量市场涨跌动力。
• 基金仓位测算方法：通过前十大重仓股收益率与中证500指数收益率加权平均计算，误差平均值为5.59%。
• 新高新低比例指标：反映市场情绪，通过个股价格是否创近期新高或新低来衡量。
• 均线结构指标：衡量市场涨跌的稳健性，多头排列比例减去空头排列比例的20日均值。
• GFTD指标：基于TD指标的模式识别方法，用于判断买入或卖出信号。

联系方式

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投资评级说明

（注：公司投资评级标准略高于行业投资评级，买入为强于大盘15%以上，持有为-5%～+5%，卖出为弱于大盘5%以上）