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报告摘要

全球商品研究·铁矿石与钢材日度报告（2024年7月18日）

内容总结

本周钢材与铁矿石市场表现及展望概述如下：

钢材市场动态与展望
- 价格与供需：国内现货价格持续小幅下跌，如杭州螺纹钢、上海热卷价格均有不同程度下滑。从钢联数据看，五大材产量继续下降，但表观需求小幅回升，总库存有所下降。螺纹钢基本面相对转弱，而热卷产量上行但需求韧性强，库存略有增加。
- 政策与出口风险：数据显示6月粗钢产量同比下降，但国家统计局数据显示钢筋产量同比下降。同时，因新旧国标切换，部分仓库主动降价，增加市场抛压。社交媒体调查显示美国通胀下降，9月降息可能性增强，对海外供应链构成一定影响。
- 未来展望：预计钢材价格短期或维持震荡，关注三中全会相关政策的出台，以及新国标切换对钢材需求的冲击。
铁矿石市场动态与展望
- 供应与价格：本期铁矿石发运量环比下降，港口到货增加，预计7-8月到港量将明显增加。铁水产量边际下滑，但目前仍在高位，进口矿消耗降低，钢厂盈利率下降。
- 港口库存：港口库存小幅累库至接近15亿吨，钢厂补库正在进行。
- 库存与基本面：铁矿石供需双强，库存累积幅度低于预期，矿价底部支撑较强，但同时需关注长期铁水高位对港口去库的影响。
- 未来展望：预计铁矿石市场短期内保持偏强状态，但也需关注钢材出口的变化对进口矿需求支撑的减弱。
其他市场信息
- 钢材出口：5-6月国内主要港口钢材出货量超千万吨，但最新出口数据有所回落。
- 钢厂动态：多家钢厂将于7、8月启动新旧国标钢筋切换，可能影响市场价格。
- 国际动态：多家国际铁矿石企业第二季度产量稳中有升，澳州皮尔巴拉地区铁矿石产量环比增加。
交易建议
- 钢材：关注M1同比增速及新旧国标切换带来的库存问题，警惕需求下滑风险。
- 铁矿石：短期震荡为主，需密切关注出口政策及库存积累情况。

摘要要点

钢材：
- 国内价格整体走弱，五大材产量多数下降，表观需求回升，总库存下降。
- 新旧国标切换导致部分仓库降价去库，市场面临抛压。
- 出口数据虽保持高位，但可能回落，需关注政策变化。
铁矿石：
- 全球发运回落，到港量增加，港口库存累积低于预期。
- 铁水产量小幅下降，钢厂库存上升，基本面支撑矿价底部。
- 主要关注供给恢复与需求变化的平衡。