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原油沥青周度分析报告（2024-07-12）

第一部分 报告摘要

重点数据

• 非农就业数据：美国6月非农就业人数增加206万人，远超预期的19万人；失业率意外攀升至41%，创2021年10月以来新高。
• OPEC产量：OPEC6月原油产量下降8万桶至2657万桶/日；沙特产量减少76万桶/日至8934万桶/日，部分成员国仍超限。
• EIA库存：美国7月5日当周EIA原油库存下降3443万桶，汽油库存大幅下降2214万桶。

主要观点与交易策略

• 本周EIA数据总体中性，炼厂开工与汽油表需已接近季节性峰值。
• 原油市场突发重大利好的可能性偏低，短期原油呈现高位震荡走势。
• 需关注地缘局势和宏观通胀数据对市场的进一步影响。

第二部分 多空焦点

利多因素

• 美国炼厂开工率维持高位
• EIA原油库存大幅下降
• OPEC原油产量和需求预期稳定

利空因素

• 美国失业率攀升至41%，通胀数据表现疲软
• 泰国、俄罗斯等地区OPEC市场份额增长
• 原油投机净多头有所回落

第三部分 数据分析

供给面分析

• OPEC6月产量虽小幅下降，但主要产油国仍高于配额限制。
• 沙特大幅减产，但仍无法显著缓解全球供应压力。

需求面分析

• 美国炼厂开工率小幅上升，汽油库存继续去库。
• 我国地方炼厂开工率偏低，需求端存在不确定性。

第四部分 后市研判

原油市场面临以下风险和机会：

• 地缘局势仍是重要关注点；
• 当前市场利多因素有限；
• 短期原油价格维持高位震荡走势；

沥青市场表示：

• 沥青社会库存高企，对价格形成压制；
• 南北地区需求出现分化，南方略有回暖，北方需求仍受降雨影响；
• 沥青价格短期预计将跟随原油窄幅波动。

免责声明：本报告内容仅作市场参考，不构成投资建议。