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原油沥青月度报告2024-03-1总结

重要资讯摘要

• EIA周报显示美国商业原油库存连续五周增加，汽油和馏分油库存减少，但原油出口减量；同时，美国炼厂开工率小幅回升至81.5%，但低于前几年水平；宏观经济数据方面，美国实际GDP年率修正值略低于预期，PCE物价指数涨幅符合预期，可能影响美联储降息决策；OPEC 2月原油产量上升，利比亚贡献显著，俄罗斯考虑延长减产，但禁令存在变数。

数据分析摘要

• 宏观方面，美国经济数据显示美联储降息紧迫性不强，通胀风险存在；供给侧，OPEC减产协议执行不力，俄罗斯产量波动；需求侧，EIA商业原油库存连续增长，成品油库存下降，美国春检可能影响炼厂生产；库存数据表明，沥青库存同比偏高，炼厂积极性低迷；整体显示供需两弱，但地缘政治因素支撑油价。

后市研判摘要

• 原油预计高位震荡，受OPEC延长减产可能性和宏观不确定性影响；沥青价格或以窄幅震荡为主，源自供需疲软和库存高位，2月数据提示需求修复缓慢，复活节后复工情况至关重要，原料成本高企可能限制生产热情。