20230922-首创证券-居然之家-000785.SZ-公司简评报告_数字化转型持续推进_利润修复空间可期_3页_647kb

公司居然之家（000785）2023年半年报显示，营收同比增长191%，但归母净利润同比大幅下降1747%。核心问题是2023年Q2消费环境偏弱及数字化投入增加，导致经营承压，毛利率下滑至37.21%。数字化转型方面，“洞窝”平台交易GMV同比增长4113%，增资参股公司以提升数字化能力。预计2023年净利润约为1903亿元，PE降至12倍以下，维持“买入”评级。风险包括消费复苏不及预期和卖场拓展问题。