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中矿资源锂资源布局与锂盐项目总结

核心内容概述

中矿资源近期通过收购Bikita公司74%股权，进一步强化其在锂资源领域的布局。同时，公司正在推进多个锂盐生产项目，以提升产能并巩固行业龙头地位。此外，公司还计划入股加拿大PWM公司，抢占锂资源赛道。

主要观点

1. 收购Bikita，强化锂资源布局

• 中矿资源计划以1.8亿美元收购AMMS和SAMM持有的Bikita公司74%股权。
• Bikita锂矿区累计探获的保有锂矿产资源量为2941.40万吨矿石量，折合84.96万吨Li₂CO₃当量。
• 当前Bikita选矿产能为70万吨/年，Li₂O平均品位为1.17%，金属含量为34.40万吨。
• 公司正研究105万吨/年的扩产计划，矿区还存在多条未经验证的LCT型伟晶岩体，具备进一步扩大锂、铯、钽矿产资源储量的潜力。

2. 锂矿资源多点开花，短期长期资源有保障

• Tanco矿山：当前12万吨锂辉石选矿已投产，远期规划50万吨，其中18万吨预计2022年底投产。
  • 保有探明类别+控制类别锂矿产资源量为460.28万吨矿石量，Li₂O平均品位为2.44%，金属含量为11.22万吨。
• 入股PWM：公司计划认购加拿大PWM 5.72%股权，交易完成后3个月内将与PWM签署Case湖项目的包销协议。
  • 公司除了入股外，还提供领先的勘探开发技术，以保障未来项目的顺利进行。

3. 锂盐项目放量在即，预计成为公司新的增长点

• 新增锂盐产能：2.5万吨新增锂盐产能已实现达产，放量在即。
  • 公司现有6000吨/年的工业级碳酸锂生产线，可生产电池级和高纯碳酸锂。
  • 投资建设的年产1.5万吨电池级氢氧化锂和年产1万吨电池级碳酸锂柔性生产线已建成投产。
• 氯化锂改造项目：公司氟化锂产线改造完成在即，产能将由3000吨/年提升至6000吨/年，进一步巩固龙头地位。

关键信息

• 股票数据：

  • 总股本/流通：325/296百万股
  • 总市值/流通：18,990/17,304百万元
  • 12个月最高/最低价：77.31/21.50元

• 风险提示：

  • 项目扩产不及预期
  • 宏观因素等风险

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队信息

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