2021-08-10-毕马威-2021年度中国租赁业调查报告_78页_11mb

2021年度中国租赁行业调查报告总结

核心内容概览

《2021年度中国租赁行业调查报告》由毕马威发布，旨在分析2020年度中国租赁行业的发展状况及未来趋势。报告汇总了82家具有公开财务信息的租赁公司样本，其中42家为金融租赁公司，40家为融资租赁公司，按总资产规模分为A、B、C三组，以提供更清晰的对比分析。

主要观点与关键信息

1. 租赁行业发展概况

• 业务规模增长放缓：2020年度租赁行业整体业务规模仍持续增长，但增速有所放缓，金融租赁公司表现更为稳健。
• 盈利表现回落：2020年租赁行业整体盈利表现有所回落，金融租赁公司仍保持较好盈利水平，而融资租赁公司盈利能力分化明显。
• 不良率与拨备水平上升：行业不良率和拨备水平持续上升，信用风险管理成为后疫情时期的重要议题。

2. 金融租赁公司分析

总资产规模

• 样本A组（总资产>1000亿元）：10家公司，包括交银、国银、工银等。
• 样本B组（总资产>300亿元但<1000亿元）：19家公司，如浦银、江苏金融租赁等。
• 样本C组（总资产>140亿元但<300亿元）：13家公司，如冀银、贵阳贵银等。

总资产增速

• 金融租赁公司总资产增速整体稳定，各组别增速相近。
• 样本A组金融租赁公司户均总资产增幅为50%-76%，样本C组增速较低。

营业总收入

• 金融租赁公司营业总收入持续增长，但增速放缓。
• 样本A组2020年户均营业总收入增速为1%，样本B组为8%，样本C组为5%。

盈利能力

• 金融租赁公司盈利能力逐年增强，样本金融租赁公司户均ROE从2018年的8.84%上升至2020年的11.23%。
• 融资租赁公司ROE从2018年的9.88%下降至2020年的8.03%，与金融租赁公司差距扩大。

不良率与拨备水平

• 金融租赁公司户均拨备率高于融资租赁公司，且样本C组金融租赁公司拨备率显著上升，达到4.61%。
• 金融租赁公司不良生成率上升较快，反映出潜在风险资产暴露。

3. 融资租赁公司分析

总资产规模

• 样本A组（总资产>1000亿元）：6家公司，包括远东宏信、平安国际融资租赁等。
• 样本B组（总资产>300亿元但<1000亿元）：15家公司，如中电投融和、梅赛德斯-奔驰租赁等。
• 样本C组（总资产>140亿元但<300亿元）：19家公司，如中国康富、大唐融资租赁等。

总资产增速

• 融资租赁公司总资产增速分化明显，样本A组增速最高，样本C组增速最低。
• 2020年度样本C组融资租赁公司户均总资产增幅仅为3%，显示发展速度放缓。

营业总收入

• 融资租赁公司营业总收入持续增长，但增速波动较大。
• 样本B组融资租赁公司户均营业总收入增速最高，达191%。

盈利能力

• 融资租赁公司ROE呈现下降趋势，与金融租赁公司差距扩大。
• 样本A组融资租赁公司户均ROE在2020年仍高于同组别金融租赁公司，但样本C组ROE仅为金融租赁公司的一半。

不良率与拨备水平

• 融资租赁公司不良率高于金融租赁公司，且差距扩大。
• 样本B组融资租赁公司不良生成率有所下降，显示一定的风险控制能力。

4. 行业热点话题

• LIBOR基准利率改革：对租赁公司的外币业务及跨境经营有重要影响，需关注替代利率及应对措施。
• 组织与人力资源管理：在行业增速放缓和监管趋严背景下，组织架构优化和人才管理成为重点。
• 税收优惠机遇：2021年税收优惠政策为租赁公司带来新的盈利机遇，需加强税收规划。

关键指标分析

规模类指标

• 总资产规模：金融租赁公司A组平均达191,747百万元，C组平均为21,586百万元。
• 归母净资产：金融租赁公司A组平均为21,533百万元，C组平均为3,190百万元。
• 营业总收入：金融租赁公司A组平均为27,300百万元，C组平均为4,459百万元。

成长类指标

• 总资产增速：金融租赁公司整体增速稳定，融资租赁公司增速分化明显。
• 营业总收入增速：金融租赁公司增速放缓，融资租赁公司增速波动较大。

效率类指标

• ROE与ROA：金融租赁公司ROE逐年提升，融资租赁公司ROE下降，差距扩大。
• 成本收入比：整体下降，成为提升ROE的重要因素。

杠杆类指标

• 资产负债率：融资租赁公司下降明显，影响ROE变化。
• 风险成本耗用率：上升，反映信用风险增加。

总结

报告指出，2020年中国租赁行业整体规模增长，但增速放缓，金融租赁公司表现更稳健。盈利能力方面，金融租赁公司保持较好水平，而融资租赁公司出现分化。不良率和拨备水平上升，信用风险管理成为行业重点。此外，行业面临LIBOR改革、组织优化和税收优惠等挑战与机遇，租赁公司需积极应对，提升风险管理能力和业务模式可持续性。